Omron kauft US-Industrie-PC-Hersteller OnLogic für 675 Millionen Dollar und zahlt rund das 30-Fache des EBITDA für Physical-AI-Edge-Rechner

Omron zahlt rund das 30-Fache des EBITDA für ein Unternehmen, das Computer in Metallgehäuse baut. Der Automatisierungskonzern aus Kyoto teilte am 13. Oktober in einer Pflichtmitteilung an der Tokioter Börse mit, er habe die Übernahme der Interlogic, Inc. vereinbart, der Muttergesellschaft des Industrie-PC-Herstellers OnLogic aus Vermont. Der Preis liegt bei 675 Millionen US-Dollar auf Unternehmenswertbasis, umgerechnet zu 155 Yen je Dollar rund 104,6 Milliarden Yen.

Entscheidend ist das Bewertungsniveau. Industrie-PCs gelten als reifes, hart umkämpftes Hardwaresegment, doch nach Omrons eigenen Zahlen entspricht der Kaufpreis dem 4,4-Fachen des OnLogic-Umsatzes 2025. Die Mitteilung zeigt so deutlich wie bisher kein anderer großer japanischer Automatisierer, wo er die Wertschöpfung der Physical AI erwartet.

Barkauf eines Familienunternehmens, strukturiert für 167 Kleinaktionäre

Omrons Verwaltungsrat stimmte am 10. Oktober japanischer Zeit zu, am selben Tag wurde der Vertrag unterzeichnet. Eine neu gegründete Omron-Tochter in Delaware verschmilzt auf Interlogic, die als hundertprozentige Tochter fortbesteht, ein sogenannter Reverse Triangular Merger. Omron begründet die Struktur mit 167 Mitarbeiteraktionären, die 8,06 Prozent halten; die Verschmelzung erlaubt den Erwerb aller Anteile auf einmal. Die Gründer Roeland und Lisa Groeneveld halten 91,94 Prozent der Anteile und 99,11 Prozent der Stimmrechte. Bezahlt wird bar, überwiegend aus vorhandenen Mitteln; der Vollzug wird vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen um Januar 2027 erwartet. Auf das Ergebnis des Geschäftsjahres bis März 2027 erwartet Omron nur geringe Auswirkungen.

Der Umsatz von Interlogic sank 2024 um 5,6 Prozent und stieg 2025 um 26,1 Prozent auf 154,2 Millionen Dollar, das EBITDA verdoppelte sich nahezu auf 22,6 Millionen Dollar. Omron nennt zudem ein bereinigtes EBITDA von 27,1 Millionen Dollar ohne Kosten, die nach der Übernahme entfallen sollen. Nach Berechnung von MEKAWIRE entspricht der Kaufpreis dem 29,9-Fachen des ausgewiesenen und dem 24,9-Fachen des bereinigten EBITDA 2025.

Was OnLogic verkauft und warum Omron vor allem den Vertriebsweg will

OnLogic wurde 2003 gegründet, baut robuste, frei konfigurierbare Industrie-PCs auf Bestellung und verkauft sie überwiegend direkt, ohne Distributoren. Ende März 2026 hatte das Unternehmen 301 Beschäftigte und sieben Standorte, zwei davon Fertigungen, mit Töchtern in den Niederlanden, Deutschland, Großbritannien, Taiwan und Malaysia. Mehr als 90 Prozent des Umsatzes stammen aus Amerika und Europa. OnLogic behält Marke und Direktvertrieb und wird weiter von CEO Sean Larkin und dem bisherigen Management geführt.

Omron nennt drei Ziele: OnLogics Rechner mit eigener Präzisionssteuerung verbinden, um eine Physical-AI-Plattform der nächsten Generation schneller zu entwickeln; über OnLogics Kundenbasis in Amerika und Europa Produkte beider Seiten quer verkaufen; und eigene Sensorik und Robotik, darunter die mobilen LD-Roboter, über die MEKAWIRE am 2. Oktober berichtete, mit OnLogic-Hardware zu gemeinsamen Lösungen bündeln.

Warum der Edge-Rechner die umkämpfte Schicht ist

Ein Physical-AI-Modell, ob Bildverarbeitung für die Qualitätsprüfung oder eine Steuerungspolitik für einen Roboterarm, muss nah an der Maschine laufen. Der Umweg über die Cloud ist für geschlossene Regelkreise zu langsam und zu störanfällig, also findet die Inferenz auf einem Industrie-PC oder einer Steuerung neben der Linie statt. Wer diesen Rechner liefert, sitzt zwischen Modellanbieter und Roboter und kann Software, Updates und Service obendrauf verkaufen. Omrons Steuerungssparte vertreibt bereits SPS und Motion Controller; OnLogic bringt konfigurierbare x86-Rechner mit KI-Beschleunigern und direkte Beziehungen zu Tausenden Ingenieuren im Westen.