오므론, 미국 산업용 PC 업체 온로직 6억7,500만달러에 인수… EBITDA 30배 값 치른 피지컬 AI 엣지 컴퓨터

오므론이 금속 케이스에 담긴 컴퓨터를 만드는 회사에 EBITDA의 약 30배를 지불한다. 일본 교토의 자동화 기업 오므론은 13일 도쿄증권거래소 적시공시를 통해 미국 버몬트주 산업용 PC 업체 온로직의 모회사 인터로직을 기업가치 기준 6억7,500만달러에 인수하기로 합의했다고 밝혔다. 달러당 155엔 기준 약 1,046억엔이다.

관건은 배수다. 산업용 PC는 성숙하고 경쟁이 치열한 하드웨어로 여겨지지만 오므론 공시 수치로 계산하면 인수가는 온로직 2025년 매출의 4.4배다. 공시 내용은 일본 대형 자동화 기업이 피지컬 AI의 가치가 어디서 생긴다고 보는지를 가장 분명하게 보여준다.

창업자 지분 92%, 직원 주주 167명을 한 번에 정리하는 구조

오므론 이사회는 일본시간 10일 인수를 결의했고 같은 날 계약을 맺었다. 오므론이 미국 델라웨어주에 세우는 특수목적법인이 인터로직에 흡수합병되고 인터로직이 존속해 오므론의 완전자회사가 되는 역삼각합병 방식이다. 회사 측은 직원 주주 167명이 지분 8.06%를 갖고 있어 개별 양수 대신 전 주식을 일괄 취득할 수 있는 합병 구조를 택했다고 설명했다. 창업자 뢸란트와 리사 흐루네벨트 부부가 지분 91.94%, 의결권 99.11%를 보유하고 있다. 대금은 주로 보유 현금으로 지급하며 당국 승인 등을 거쳐 2027년 1월께 거래를 마칠 예정이다. 2027년 3월 결산 실적에 미치는 영향은 경미하다고 밝혔다.

인터로직 매출은 2024년 5.6% 줄었다가 2025년 26.1% 늘어난 1억5,420만달러를 기록했고 EBITDA는 2,260만달러로 거의 두 배가 됐다. 오므론은 인수 후 발생하지 않을 비용을 더한 조정 EBITDA 2,710만달러도 공개했다. MEKAWIRE 계산으로 인수가는 2025년 EBITDA의 29.9배, 조정 EBITDA의 24.9배다.

온로직이 파는 것, 그리고 오므론이 원하는 판매망

2003년 설립된 온로직은 구성 자유도가 높은 견고한 산업용 PC를 주문 생산해 대리점 없이 주로 직접 판매한다. 2026년 3월 말 기준 직원 301명, 거점 7곳(제조 거점 2곳)이며 네덜란드, 독일, 영국, 대만, 말레이시아에 자회사가 있다. 매출의 90% 이상이 미주와 유럽에서 나온다. 인수 후에도 온로직 브랜드와 직판 모델을 유지하고 숀 라킨 CEO 등 현 경영진이 사업을 이끈다.

오므론은 세 가지 목적을 제시했다. 온로직 PC에 자사 고정밀 제어 기술을 결합해 차세대 피지컬 AI 플랫폼 개발을 앞당기고, 온로직의 미주와 유럽 고객 기반으로 양사 제품을 교차 판매하며, 자사 센싱 기기와 로보틱스 기기를 온로직 PC와 묶어 현장 DX와 피지컬 AI 솔루션을 함께 내놓겠다는 것이다. MEKAWIRE는 이달 2일 오므론의 차세대 LD 모바일 로봇을 다룬 바 있다.

왜 엣지 컴퓨터가 격전지인가

부품을 검사하는 비전 AI든 로봇 팔을 움직이는 정책 모델이든 피지컬 AI 모델은 기계 가까이에서 돌아야 한다. 클라우드를 오가는 방식은 폐루프 제어에 너무 느리고 불안정해 추론은 라인 옆 산업용 PC나 컨트롤러에서 이뤄진다. 이 컴퓨터를 공급하는 업체는 모델 공급사와 로봇 사이에 자리 잡고 소프트웨어와 업데이트, 유지보수를 함께 팔 수 있다. 오므론 제어기기 사업은 이미 PLC와 모션 컨트롤러를 판매하고 있고, 온로직은 구성형 x86 PC와 AI 가속기 탑재 PC, 그리고 이를 사는 서구 엔지니어와의 직접 관계를 더한다.