ABB will Robotiksparte mit 2,3 Milliarden Dollar Umsatz 2026 separat an die Börse bringen

Der Schweizer Technologiekonzern ABB will seine Robotiksparte abspalten und als eigenständiges Unternehmen an die Börse bringen. Das gab ABB am 17. April 2025 in Zürich zusammen mit den Zahlen für das erste Quartal bekannt. Der Verwaltungsrat will der Generalversammlung 2026 eine vollständige Abspaltung vorschlagen, der Handel mit den Aktien des neuen Unternehmens soll im zweiten Quartal 2026 beginnen. Die ABB-Aktionäre sollen die Robotik-Aktien als Sachdividende im Verhältnis ihres Bestands erhalten, ABB selbst behält keine Beteiligung.

Was abgespalten wird

Die Division Robotics erzielte 2024 nach Angaben von ABB einen Umsatz von rund 2,3 Milliarden US-Dollar, etwa 7% des Konzernumsatzes, bei einer operativen EBITA-Marge von 12,1%. Sie beschäftigt rund 7.000 Mitarbeitende. In der Ergebnispräsentation bezeichnet ABB die Sparte als globale Nummer zwei der Robotikbranche, mehr als 80% des Angebots seien software- oder KI-gestützt. Das Portfolio reicht von Industrierobotern über kollaborative Roboter bis zu autonomen mobilen Robotern. Rund zwei Drittel des Umsatzes entfallen auf den Direktvertrieb, etwa 18% auf Service.

Nach Angaben von ABB erzielte die Division seit dem ersten Quartal 2019 in den meisten Quartalen eine zweistellige operative EBITA-Marge und steigerte die Bruttomarge von 2022 bis 2024 um 600 Basispunkte. Gefertigt wird in Schweden, China und den USA, die als Drehscheiben für Europa, Asien und Amerika dienen. Ein neuer europäischer Standort in Schweden nimmt 2025 den Betrieb auf. Die Investitionen in das Geschäft summierten sich von 2019 bis 2024 auf rund 200 Millionen US-Dollar.

Der Ablauf der Trennung

Robotics bildet heute zusammen mit der Division Machine Automation den Geschäftsbereich Robotics & Discrete Automation. Machine Automation soll vom ersten Quartal 2026 an in den Geschäftsbereich Process Automation wechseln, wo ABB klare Vertriebs- und Technologiesynergien bei Software und Steuerungstechnik sieht. Nach der Abspaltung wird ABB aus drei Geschäftsbereichen bestehen. Einen Börsenplatz für die Robotik-Aktien nannte ABB nicht, ebenso wenig Kosten der Trennung oder Details der Kapitalstruktur, die das Unternehmen lediglich als solide beschrieb.

Konzernchef Morten Wierod begründete den Schritt mit begrenzten geschäftlichen und technologischen Synergien zwischen Robotics und den übrigen Divisionen sowie mit unterschiedlichen Nachfrage- und Marktmerkmalen. Verwaltungsratspräsident Peter Voser erklärte, eine separate Notierung erlaube beiden Unternehmen, mit fokussierter Governance und eigener Kapitalallokation Kundennutzen zu schaffen, zu wachsen und Talente zu gewinnen.

Schwaches Quartal, bessere Aufträge

Die am selben Morgen veröffentlichten Quartalszahlen zeigen, warum Investoren das Robotikgeschäft anders bewerten dürften als den Rest von ABB. Robotics & Discrete Automation verbuchte Aufträge über 799 Millionen US-Dollar, ein Plus von 14% (vergleichbar 17%). Der Umsatz sank jedoch um 14% auf 744 Millionen US-Dollar, das operative EBITA um 35% auf 74 Millionen US-Dollar. Die Marge fiel um 330 Basispunkte auf 9,9%, vor allem wegen geringerer Volumina bei Machine Automation. Der Auftragsbestand lag mit 1,518 Milliarden US-Dollar 21% unter dem Vorjahr, das Book-to-Bill-Verhältnis bei 1,07.

ABB sprach von einer Trendwende. Die Robotik-Aufträge wuchsen trotz eines schwierigen Automobilsegments zweistellig, getragen von Kunden, die Fertigung in neue Länder verlagern, vor allem bei Lackieranlagen, sowie von Unterhaltungselektronik, Lebensmittel und Getränken, Mode und Maschinenbau. In Amerika sowie in Asien, Nahost und Afrika stiegen die Bestellungen kräftig, in Europa gingen sie im niedrigen einstelligen Prozentbereich zurück. Der Konzern insgesamt kam auf Aufträge von 9,213 Milliarden und einen Umsatz von 7,935 Milliarden US-Dollar bei einer operativen EBITA-Marge von 20,2%, fast dem Doppelten des Robotikbereichs.

Das Wettbewerbsumfeld

Ein börsennotiertes ABB Robotics würde direkt mit wenigen reinen Robotikwerten und Konzernen mit großen Robotiksparten verglichen. FANUC meldete für das Geschäftsjahr bis März 2025 einen Umsatz der Robotersparte von 329,6 Milliarden Yen, 13,5% weniger, und verwies auf schwächere Nachfrage aus der chinesischen E-Auto- und allgemeinen Industrie sowie geringere Verkäufe in Europa und Amerika. Bei Yaskawa Electric wuchs das Robotiksegment im Geschäftsjahr bis Februar 2025 um 1,2% auf 237,4 Milliarden Yen, der Segmentgewinn lag bei 23,8 Milliarden Yen. Die Augsburger KUKA, die zum chinesischen Midea-Konzern gehört, meldete für 2024 einen Umsatzrückgang um 7,9% auf 3,7 Milliarden Euro und mehr als halbierten EBIT von 76,5 Millionen Euro.

Für die deutsche Industrie ist der Schritt aus zwei Gründen relevant. Ein eigenständiger Anbieter muss um Kunden aus der Autoindustrie, deren Segment ABB als schwierig beschreibt, ohne den Rückhalt eines Elektrotechnikkonzerns werben. Zugleich wäre ABB Robotics neben KUKA einer der wenigen großen europäischen Roboterhersteller, allerdings im Unterschied zu KUKA ohne chinesischen Mehrheitseigner.

Risiken und offene Fragen

Die Abspaltung fällt in eine zyklische Schwächephase. ABB selbst nennt das Automobilsegment schwierig, FANUC macht die schwache Nachfrage in China für den Rückgang verantwortlich. Offen sind der Börsenplatz, die Verschuldung des neuen Unternehmens und die Kosten, die nach dem Wegfall der Konzernfunktionen anfallen. Zudem muss die Generalversammlung 2026 zustimmen.

Worauf zu achten ist

Die Zahlen zum zweiten Quartal im Juli 2025 zeigen, ob die Robotik-Aufträge weiter wachsen und sich die Bereichsmarge von 9,9% erholt. Vor der Generalversammlung 2026 muss ABB Börsenplatz, Kapitalstruktur und eigene Abschlüsse für die Sparte vorlegen. Der Wechsel von Machine Automation erfolgt im ersten Quartal 2026, der erste Handelstag ist für das zweite Quartal 2026 geplant.