Kraken Robotics schließt Covelya-Kauf für 615 Mio. kanadische Dollar ab und hebt Umsatzprognose 2026 auf bis zu 320 Mio.

Kraken Robotics hat die Übernahme der Covelya Group Limited abgeschlossen, der britischen Holding hinter dem Unterwassernavigationsspezialisten Sonardyne und vier Schwestermarken. Das teilte das kanadische Unternehmen am 2. Juli 2026 mit. Der Kaufpreis beträgt vor Closing-Anpassungen rund 615 Mio. kanadische Dollar. Mit der am 3. März in St. John's auf Neufundland angekündigten Transaktion wird aus einem Anbieter von Synthetic-Aperture-Sonar mit zuletzt rund 100 Mio. kanadischen Dollar Jahresumsatz eine Gruppe, die für 2026 einen Umsatz von 290 bis 320 Mio. kanadischen Dollar in Aussicht stellt.

Preis und Finanzierung

Laut den Mitteilungen vom 3. März und 2. Juli zahlte Kraken rund 480 Mio. kanadische Dollar in bar und gab 15.882.352 Stammaktien zu je 8,50 kanadischen Dollar, im Wert von etwa 135 Mio., an die Verkäuferin Sonardyne Holdings Limited aus. Die Verkäuferin hält damit rund 4 Prozent der ausgegebenen Kraken-Aktien. Diese Papiere unterliegen einer Haltefrist und werden 12, 18 und 24 Monate nach dem Closing zu je einem Drittel frei. Kraken weist sämtliche Beträge in kanadischen Dollar aus.

Für den Baranteil verkaufte Kraken am 12. März 47.353.550 Subscription Receipts zu je 8,50 kanadischen Dollar und erlöste brutto rund 402,5 Mio. Geplant war zunächst ein Volumen von 350 Mio. kanadischen Dollar oder 41.177.000 Receipts mit einer Mehrzuteilungsoption von 15 Prozent; die finale Stückzahl entspricht nach MEKAWIRE-Berechnung dem Basisvolumen plus voll ausgeübter Option. Scotiabank und Desjardins Capital Markets führten das Konsortium. Jedes Receipt wurde beim Closing in eine Stammaktie getauscht, die neuen Aktien werden seit dem 3. Juli gehandelt. Bei der Fremdfinanzierung nannte die März-Mitteilung eine zugesagte, besicherte Laufzeitfazilität über 150 Mio. kanadische Dollar; die Closing-Mitteilung spricht dagegen von einer neuen, voll gezogenen Fazilität über 125 Mio. sowie einer Aufstockung der revolvierenden Kreditlinie von 35 auf 60 Mio. kanadische Dollar mit Laufzeit bis März 2031. Eine Erklärung für die Differenz liefert die Closing-Mitteilung nicht.

Was Kraken gekauft hat

Kraken zufolge erwartete Covelya für 2025 einen Umsatz von 249 bis 275 Mio. kanadischen Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 60 bis 67 Mio. Das Unternehmen beschäftigt knapp 750 Mitarbeiter an 12 Standorten in Nordamerika, Südamerika, Europa und Asien-Pazifik und ist seit 2023 nach Kraken-Angaben um durchschnittlich 24 Prozent pro Jahr gewachsen. Beim Closing genannt wurden die operativen Gesellschaften Sonardyne, EIVA, Forcys, Voyis und Chelsea Technologies; die März-Mitteilung führte zudem Wavefront Systems als Tochter auf. Sonardyne wurde 1971 gegründet und bietet laut eigener Website akustische Positionierung, Trägheitsnavigation, Unterwasserkommunikation und Monitoring an, darunter das Navigationssystem SPRINT-Nav und die USBL-Familie Ranger 2. Kraken beschreibt EIVA als Software- und Navigationsgeschäft, Forcys als Unterwasserdienstleister, Voyis als Bildgebung und Chelsea Technologies als Umweltmonitoring.

Kraken wurde 2012 gegründet und ist mit der Abbildung des Meeresbodens groß geworden. Die Website nennt das Kraken SAS, das gleichzeitig Bilder und Bathymetrie liefert, das geschleppte KATFISH-Sonar für bis zu 10 Knoten, druckneutrale SeaPower-Unterwasserbatterien sowie Vermessungsdienste mit LiDAR und Sub-Bottom-Imaging. Als Kunden führt Kraken unter anderem NAVSEA, Defence Research and Development Canada, Lockheed Martin, Northrop Grumman, BP, Shell und Equinor auf. Der vorläufige, ungeprüfte Umsatz 2025 lag laut März-Mitteilung bei 102 bis 104 Mio. kanadischen Dollar, das bereinigte EBITDA bei 24 bis 26 Mio.

Pro forma für 2025 bezifferte Kraken die kombinierte Gruppe auf 351 bis 379 Mio. kanadische Dollar Umsatz und 84 bis 93 Mio. bereinigtes EBITDA bei rund 1.200 Beschäftigten, davon 790 Techniker und Ingenieure. Erwartet wurde ein Nettoverschuldungsgrad von etwa dem 0,8-Fachen beim Closing, Kostensynergien von rund 10 Mio. kanadischen Dollar binnen 24 Monaten und ein Anstieg des Gewinns je Aktie im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich im Jahr 2027. Die Gruppe gliedert sich in die Sparten Verteidigung und Kommerziell, der Hauptsitz bleibt in Kanada.

Prognose und Führung

Mit der Konsolidierung von Covelya ab dem 2. Juli hob Kraken die Umsatzprognose 2026 von 165 bis 175 Mio. auf 290 bis 320 Mio. kanadische Dollar an, die Prognose für das bereinigte EBITDA von 40 bis 50 Mio. auf 65 bis 75 Mio. Der Umsatz werde sich auf das zweite Halbjahr konzentrieren. Vorstandschef Greg Reid ernannte Bernard Mills, bisher EVP Defence, zum President. Simon Partridge, zuvor Chairman von Covelya, wurde EVP Technology, Sonardyne-Geschäftsführer Graham Brown EVP Products, Covelya-Finanzchef Gary Moynehan EVP Enterprise Performance und Kraken-Technikchef David Shea EVP Strategy and Growth.

Der erste Bericht nach dem Closing vom 27. August bildete Kraken noch allein ab. Der Umsatz im zweiten Quartal stieg um 4 Prozent auf 27,3 Mio. kanadische Dollar nach 26,4 Mio. im Vorjahr, das bereinigte EBITDA lag bei 5,0 Mio., die liquiden Mittel zum 30. Juni bei 91,3 Mio. Die für 2026 angekündigten Aufträge von Kraken und Covelya summierten sich laut Unternehmen auf rund 355 Mio. kanadische Dollar; die Jahresprognose einschließlich einer bereinigten EBITDA-Marge von 22 bis 23 Prozent blieb unverändert.

Einordnung für Europa

Die Kombination verbindet Krakens Bildgebungs- und Energieprodukte mit Sonardynes Positionierungs-, Navigations- und Kommunikationstechnik, also genau den Schichten, die ein unbemanntes Unterwasserfahrzeug braucht, um seine Position zu kennen und Messdaten zu übermitteln. In Europa trifft der vergrößerte Konzern auf Kongsberg, Exail und Saab sowie auf Atlas Elektronik aus dem Umfeld von thyssenkrupp Marine Systems, die um dieselben Marine- und Offshore-Budgets werben. Für deutsche Mittelständler in der Unterwasserakustik verschiebt sich damit das Gefüge der Zulieferer. Aus den USA drängen zudem wagniskapitalfinanzierte Neulinge nach. Saronic Technologies, Hersteller autonomer Überwasserboote, schloss laut eigener Mitteilung am 31. März 2026 eine Serie D über 1,75 Mrd. US-Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 9,25 Mrd. US-Dollar ab.

Die Risiken sind die typischen eines kleineren Käufers. Krakens eigener Umsatz entspricht weniger als der Hälfte des Covelya-Umsatzes, integriert werden müssen fünf Marken an 12 Standorten. Welche Behörden die Transaktion prüften, wie hoch Covelyas Nettoverschuldung und die Closing-Anpassungen sind, hat Kraken nicht offengelegt, und die Prognose hängt an einem starken zweiten Halbjahr.