캐나다 크라켄 로보틱스, 6억1500만 캐나다달러 코벨리아 인수 완료… 올해 매출 전망 최대 3억2000만 캐나다달러로 상향

캐나다 수중 로보틱스 업체 크라켄 로보틱스가 영국 수중항법 전문기업 소나다인(Sonardyne)의 모회사 코벨리아 그룹(Covelya Group Limited) 인수를 마쳤다고 2026년 7월 2일 밝혔다. 인수대금은 종결 조정 전 약 6억1500만 캐나다달러다. 3월 3일 뉴펀들랜드 세인트존스에서 처음 발표된 이번 거래로 연매출 1억 캐나다달러 안팎이던 합성개구소나(SAS) 업체는 올해 매출 전망치를 2억9000만~3억2000만 캐나다달러로 제시하는 그룹으로 몸집을 키웠다.

인수대금과 지급 방식

크라켄은 3월 3일과 7월 2일 보도자료에서 현금 약 4억8000만 캐나다달러를 지급하고 보통주 1588만2352주를 주당 8.50캐나다달러, 약 1억3500만 캐나다달러어치 발행해 매도인 소나다인 홀딩스(Sonardyne Holdings Limited)에 넘겼다고 밝혔다. 매도인은 크라켄 발행주식의 약 4%를 보유하게 됐다. 이 지분은 보호예수 대상으로 종결 후 12개월, 18개월, 24개월 시점에 3분의 1씩 풀린다. 크라켄은 모든 금액을 캐나다달러로 공시했다.

현금 재원 마련을 위해 크라켄은 3월 12일 청약영수증 4735만3550매를 주당 8.50캐나다달러에 팔아 약 4억250만 캐나다달러를 조달했다. 당초 공모 규모는 3억5000만 캐나다달러(4117만7000매)였고 15% 초과배정 옵션이 붙었다. MEKAWIRE 계산으로는 최종 수량이 기본 물량에 옵션 전량을 더한 것과 일치한다. 스코샤뱅크와 데자르댕 캐피털마켓이 공동 주관했다. 청약영수증은 종결 시점에 보통주 1주로 자동 전환됐고 신주는 7월 3일 거래를 시작했다. 차입 측면에서 3월 보도자료는 1억5000만 캐나다달러 규모 담보부 기한부 대출 약정을 제시했지만, 종결 보도자료는 1억2500만 캐나다달러 신규 대출 전액 인출과 회전신용한도 3500만 캐나다달러에서 6000만 캐나다달러로의 증액, 만기 2031년 3월 연장을 밝혔다. 두 대출 규모의 차이에 대한 설명은 없었다.

무엇을 샀나

크라켄에 따르면 코벨리아의 2025년 예상 매출은 2억4900만~2억7500만 캐나다달러, 조정 EBITDA는 6000만~6700만 캐나다달러다. 임직원은 750명 가까이이며 북미, 남미, 유럽, 아시아태평양에 12개 시설을 운영한다. 2023년 이후 매출 연평균 성장률은 24%라고 크라켄은 밝혔다. 종결 시점에 거명된 사업회사는 소나다인, EIVA, 포시스(Forcys), 보이스(Voyis), 첼시 테크놀로지스이며 3월 보도자료에는 웨이브프런트 시스템스도 자회사로 올라 있었다. 1971년 설립된 소나다인은 홈페이지에서 음향 위치측정, 관성항법, 수중통신, 모니터링 장비를 만든다고 소개하며 SPRINT-Nav 항법 시스템과 Ranger 2 USBL 위치측정 제품군을 대표 제품으로 내세운다. 크라켄은 EIVA를 소프트웨어, 항법, 포시스를 수중 서비스, 보이스를 영상, 첼시를 환경 모니터링 사업으로 설명했다.

2012년 설립된 크라켄은 해저를 보는 기술로 성장했다. 홈페이지에 따르면 영상과 수심 측량을 동시에 수행하는 합성개구소나 Kraken SAS, 최대 10노트로 견인되는 KATFISH, 수압을 견디는 SeaPower 수중 배터리, 라이다와 해저 지층 영상 등 조사 서비스를 판다. 고객으로는 미 해군해양체계사령부(NAVSEA), 캐나다 국방연구개발청(DRDC), 록히드마틴, 노스롭그루먼, BP, 셸, 에퀴노르를 꼽는다. 3월 보도자료에 따르면 크라켄의 2025년 감사 전 잠정 매출은 1억200만~1억400만 캐나다달러, 조정 EBITDA는 2400만~2600만 캐나다달러였다.

크라켄은 2025년 프로포마 기준 합산 매출을 3억5100만~3억7900만 캐나다달러, 조정 EBITDA를 8400만~9300만 캐나다달러로 제시했다. 합산 인원은 기술인력 790명을 포함해 약 1200명이다. 종결 시점 순레버리지 비율은 약 0.8배, 24개월 안에 약 1000만 캐나다달러의 비용 시너지를 내고 2027년 주당순이익(EPS)을 10%대 초중반 끌어올린다는 목표를 내놨다. 조직은 방산과 상업 두 사업부로 나뉘며 본사는 캐나다에 남는다.

가이던스와 경영진

7월 2일부터 코벨리아를 연결하면서 크라켄은 2026년 매출 가이던스를 단독 기준 1억6500만~1억7500만 캐나다달러에서 2억9000만~3억2000만 캐나다달러로, 조정 EBITDA 가이던스를 4000만~5000만 캐나다달러에서 6500만~7500만 캐나다달러로 올렸다. 매출은 하반기에 쏠릴 것이라고 회사는 밝혔다. 그렉 리드 최고경영자(CEO)는 방산 담당 부사장이던 버나드 밀스를 사장에 앉혔다. 코벨리아 회장 출신 사이먼 파트리지는 기술 담당 부사장, 소나다인 대표 출신 그레이엄 브라운은 제품 담당 부사장, 코벨리아 최고재무책임자 게리 모이너핸은 경영성과 담당 부사장, 크라켄 최고기술책임자 데이비드 셰이는 전략, 성장 담당 부사장을 맡았다.

인수 후 첫 실적인 8월 27일 발표 2분기 성적은 크라켄 단독 기준이다. 매출은 2730만 캐나다달러로 전년 동기 2640만 캐나다달러보다 4% 늘었고 조정 EBITDA는 500만 캐나다달러, 6월 30일 현금은 9130만 캐나다달러였다. 회사는 크라켄과 코벨리아의 2026년 누적 발표 수주가 약 3억5500만 캐나다달러에 이르렀다며 조정 EBITDA 마진 22~23%를 포함한 연간 가이던스를 유지했다.

한국 방산, 조선과의 비교

이번 결합은 크라켄의 영상, 전원 제품에 소나다인의 위치측정, 항법, 통신 장비를 더한 것이다. 무인잠수정(UUV)이 자기 위치를 알고 탐지 결과를 전송하는 데 필요한 핵심 계층을 한 회사가 공급하게 된 셈이다. 한화오션, LIG넥스원 등 한국 기업도 수중 무인체계를 개발하고 있지만 플랫폼 중심인 국내 업체와 달리 크라켄은 여러 플랫폼에 들어가는 센서, 항법 부품을 노린다. 해외에서는 콩스베르그, 텔레다인, 엑사일 같은 종합 공급사와 경쟁하고, 미국 벤처 진영도 커지고 있다. 자율 수상정 업체 사로닉은 2026년 3월 31일 자체 발표에서 투자 후 기업가치 92억5000만 달러에 17억5000만 달러 규모 시리즈 D를 마쳤다고 밝혔다.

위험 요인은 작은 인수자가 큰 회사를 사들일 때의 전형적 문제다. 크라켄 자체 매출은 코벨리아의 절반에도 못 미치는데 12개 시설, 5개 브랜드를 통합해야 한다. 어느 국가 당국이 심사했는지, 코벨리아 순부채와 종결 조정 규모는 공개하지 않았고 가이던스 달성은 하반기 실적에 달려 있다.