Softbank kauft ABBs Robotiksparte für 5,375 Milliarden Dollar, ABB beerdigt den geplanten Börsengang

Die japanische Softbank Group übernimmt die Robotiksparte des Schweizer Technologiekonzerns ABB zu einem Unternehmenswert von 5,375 Milliarden US-Dollar. Das teilten ABB und Softbank am 8. Oktober 2025 in getrennten Erklärungen mit. Damit ist der Plan vom Tisch, das Robotikgeschäft eigenständig an die Börse zu bringen, und einer der traditionsreichen Anbieter von Industrierobotern wechselt zu einem Finanz- und Technologieinvestor. Softbank beziffert den Preis bei einem Kurs von 152,31 Yen je Dollar auf rund 818,7 Milliarden Yen.

Nach ungeprüften Pro-forma-Zahlen, die Softbank veröffentlichte, erzielte ABB Robotics 2024 einen Umsatz von 2,279 Milliarden Dollar nach 2,452 Milliarden Dollar im Vorjahr. Das EBITDA lag bei 313 Millionen Dollar, das operative EBITA bei 277 Millionen Dollar. ABB zufolge stand die Sparte 2024 für rund 7 Prozent des Konzernumsatzes und erreichte eine operative EBITA-Marge von 12,1 Prozent. Nach Berechnung von MEKAWIRE zahlt Softbank damit etwa das 17,2-Fache des EBITDA von 2024 und das 2,4-Fache des Umsatzes. Die Sparte beschäftigt rund 7000 Mitarbeitende.

ABB wird das Robotikgeschäft in eine neu gegründete Holding mit Sitz in Zürich ausgliedern, deren Aktien eine Softbank-Tochter vollständig übernimmt. Geführt wird die Holding von Marc Segura, dem bisherigen Präsidenten der Division. Der Kaufpreis unterliegt den üblichen Anpassungen für Nettoumlaufvermögen und Nettoverschuldung zum Abschluss. Der Softbank-Verwaltungsrat stimmte nach Unternehmensangaben am 22. September 2025 japanischer Zeit zu. Erforderlich sind Genehmigungen in der Europäischen Union, in China und in den Vereinigten Staaten; den Vollzug erwarten beide Seiten Mitte bis Ende 2026.

Für ABB ersetzt der Verkauf die am 17. April 2025 angekündigte Abspaltung. Damals wollte der Konzern die Robotik im zweiten Quartal 2026 separat an die Börse bringen und die Aktien als Sachdividende an die eigenen Aktionäre ausschütten. Vorstandschef Morten Wierod hatte dies mit begrenzten geschäftlichen und technologischen Synergien zwischen der Robotik und den übrigen ABB-Divisionen begründet. Nun rechnet ABB mit Barmitteln von rund 5,3 Milliarden Dollar nach Transaktionskosten und einem nicht operativen Buchgewinn vor Steuern von etwa 2,4 Milliarden Dollar. Die Trennungskosten veranschlagt der Konzern auf rund 200 Millionen Dollar, wovon 100 Millionen bereits in der Prognose für 2025 enthalten sind, die transaktionsbedingten Steuerzahlungen auf 400 bis 500 Millionen Dollar. Ab dem vierten Quartal 2025 weist ABB die Robotik als aufgegebenen Geschäftsbereich aus, die Division Machine Automation wandert in den Geschäftsbereich Process Automation, und ABB arbeitet künftig mit drei Geschäftsbereichen.

Softbank ordnet den Kauf in seine Strategie für eine künstliche Superintelligenz ein, die der Konzern über vier Investitionsfelder verfolgt, nämlich KI-Chips, KI-Roboter, KI-Rechenzentren und Energie. Konzernchef Masayoshi Son nannte physische KI die nächste Grenze für Softbank; die Verbindung solle Superintelligenz und Robotik verschmelzen. Softbank will die Marke, Zuverlässigkeit, Vertriebswege und Kundenbeziehungen von ABB Robotics mit eigener KI-Technik kombinieren und nennt als Partner im eigenen Portfolio Softbank Robotics Group, Berkshire Grey, AutoStore, Agile Robots und Skild AI. Wierod bezeichnete Softbank als hervorragendes neues Zuhause für das Geschäft und die Beschäftigten.

Der Deal kehrt die Richtung von Softbanks letztem großen Robotikgeschäft um. In einer am 11. Dezember 2020 angekündigten Transaktion übernahm Hyundai Motor Group rund 80 Prozent an Boston Dynamics bei einer Bewertung von 1,1 Milliarden Dollar, Softbank behielt etwa 20 Prozent. Boston Dynamics war ein forschungsgetriebener Hersteller laufender Roboter. ABB Robotics dagegen ist ein etablierter Industrielieferant mit weltweitem Servicenetz, dessen Ergebnis allerdings schwankt. Das EBITDA lag 2022 bei 221 Millionen, 2023 bei 385 Millionen und 2024 bei 313 Millionen Dollar.

Frühere Übernahmen von Roboterherstellern spielten in einer anderen Größenordnung. Teradyne vereinbarte im Mai 2015 den Kauf von Universal Robots für 285 Millionen Dollar abzüglich Barmitteln plus bis zu 65 Millionen Dollar erfolgsabhängig; der dänische Cobot-Hersteller hatte 2014 mehr als 38 Millionen Dollar umgesetzt. Zebra Technologies zahlte 2021 290 Millionen Dollar für die 95 Prozent an Fetch Robotics, die es noch nicht besaß, bei einem annualisierten Umsatz von rund 10 Millionen Dollar. Gemessen am Umsatz ist ABB Robotics mit dem 2,4-Fachen das günstigste Ziel, verglichen mit etwa dem 7,5-Fachen bei Universal Robots und rund dem 30-Fachen bei Fetch. Darin spiegelt sich der Unterschied zwischen dem Kauf eines reifen, zyklischen Geschäfts und dem Kauf von Wachstum.

Der Markt wird von wenigen etablierten Anbietern geprägt, darunter Fanuc, Yaskawa Electric und Kawasaki Heavy Industries aus Japan, Kuka aus Augsburg, das dem chinesischen Hausgerätekonzern Midea gehört, und Universal Robots unter dem Dach von Teradyne; hinzu kommen schnell wachsende chinesische Hersteller wie Estun Automation. Nach dem Bericht World Robotics 2025 der International Federation of Robotics wurden 2024 weltweit 542.000 Industrieroboter installiert, davon 295.000 in China, wo heimische Anbieter 57 Prozent des Marktes hielten. Deutschland blieb mit 26.982 Einheiten größter Markt Europas, hinter Japan mit 44.500, den USA mit 34.200 und Südkorea mit 30.600. Für 2025 erwartet die IFR ein Plus von 6 Prozent auf rund 575.000 Einheiten.

Für die deutsche Industrie ist der Vorgang doppelt relevant. Nach dem Abschluss gehören mit ABB Robotics und Kuka zwei der großen europäisch verwurzelten Roboterhersteller Eigentümern aus Asien. Autohersteller und Zulieferer, die Robotik als Schlüsseltechnik sehen, müssen ihre Lieferantenstrategie neu bewerten, und für den Mittelstand stellt sich die Frage, ob KI-gestützte Anwendungen über das ABB-Vertriebsnetz schneller in kleine Serien und wechselnde Teile kommen.

Technisch ist die Wette leicht zu beschreiben und schwer umzusetzen. Die meisten Industrieroboter wiederholen heute Bewegungen, die Systemintegratoren vorab programmieren. In der Autofertigung und der Elektronikmontage funktioniert das, bei variablen Teilen und kleinen Losgrößen stößt es an Grenzen. Softbank setzt darauf, dass universelle Robotermodelle, wie Skild AI sie entwickelt, denselben Armen Wahrnehmung und Anpassungsfähigkeit geben, und dass Steuerungen, Sicherheitszertifizierungen und installierte Basis von ABB diesen Programmen einen Weg zu zahlenden Kunden öffnen, den Start-ups nicht haben.

Die Risiken sind greifbar. Softbank legte die Finanzierung nicht offen und will die Auswirkungen auf das Konzernergebnis erst nennen, wenn sie feststehen. Nötig ist auch die Zustimmung Chinas, des größten Robotermarkts, in dem heimische Anbieter Anteile gewinnen. Der Umsatz von ABB Robotics sank 2024 um rund 7 Prozent, und bis zum Vollzug vergeht fast ein Jahr, in dem Wettbewerber um Kunden werben können. Zudem ist Softbank als Investor erfahrener denn als Betreiber von Industrieunternehmen.

Als Nächstes stehen der erste ABB-Bericht mit der Robotik als aufgegebenem Geschäftsbereich für das vierte Quartal 2025, die Fusionskontrollverfahren in EU, China und USA sowie der für Mitte bis Ende 2026 erwartete Vollzug an. Softbank hat noch nicht mitgeteilt, welche Tochter ABB Robotics halten soll und wie die Sparte mit Skild AI, AutoStore und weiteren Beteiligungen verzahnt wird.