소프트뱅크, ABB 로봇사업부 53억7500만달러에 인수…분사 상장 계획 접고 EBITDA 17배 지불

소프트뱅크그룹이 스위스 ABB의 로봇 사업부를 기업가치(EV) 53억7500만달러에 인수하기로 했다. ABB와 소프트뱅크는 2025년 10월 8일 각각 발표문을 내고 이같이 밝혔다. 이로써 ABB가 추진하던 로봇 사업부 단독 상장은 무산됐고, 일본 투자회사가 세계 산업용 로봇 팔 시장의 대표 브랜드 하나를 통째로 손에 넣게 됐다. 소프트뱅크는 달러당 152.31엔 환율을 적용해 인수 금액을 약 8187억엔으로 제시했다.

소프트뱅크가 공개한 미감사 프로포마 수치에 따르면 ABB 로보틱스의 2024년 매출은 22억7900만달러로 2023년 24억5200만달러에서 줄었다. 같은 해 EBITDA는 3억1300만달러, 영업 EBITA는 2억7700만달러였다. ABB는 로봇 사업부가 2024년 그룹 매출의 약 7%를 차지했고 영업 EBITA 마진은 12.1%였다고 밝혔다. MEKAWIRE가 공개 수치로 계산한 결과 인수가는 2024년 EBITDA의 약 17.2배, 매출의 2.4배다. 임직원은 약 7000명이다.

계약에 따라 ABB는 로봇 사업을 취리히에 새로 세우는 지주회사로 분리하고, 소프트뱅크 자회사가 이 지주회사 지분 100%를 사들인다. 지주회사 대표는 현 ABB 로보틱스 사업부 사장인 마르크 세구라가 맡는다. 인수가는 종결 시점의 순운전자본과 순부채에 따라 통상적인 조정을 거친다. 소프트뱅크 이사회는 일본 시간 2025년 9월 22일 거래를 승인했다. 양사는 EU와 중국, 미국 경쟁당국 승인을 받아 2026년 중후반 거래를 끝낼 계획이다.

ABB로서는 2025년 4월 17일 발표한 분사 계획을 매각으로 바꾼 셈이다. 당시 ABB는 로봇 사업부를 2026년 2분기 별도 상장하고 주식을 기존 주주에게 현물배당하겠다고 했다. 모르텐 비로드 ABB 최고경영자는 당시 로봇 사업과 나머지 사업부 사이 사업과 기술 시너지가 제한적이라고 설명했다. ABB는 이번 매각으로 거래비용을 뺀 현금 약 53억달러가 들어오고, 세전 영업외 장부상 이익이 약 24억달러 발생할 것으로 예상했다. 분리 비용은 약 2억달러로 이 중 1억달러는 이미 2025년 가이던스에 반영돼 있고, 거래 관련 현금 세금 유출은 4억~5억달러로 추산했다. 로봇 사업부는 2025년 4분기부터 중단영업으로 분류되며, 머신 오토메이션 사업부는 프로세스 오토메이션 사업 부문으로 옮겨 ABB는 3개 사업 부문 체제가 된다.

소프트뱅크는 이번 인수를 인공초지능(ASI) 전략의 일환으로 설명했다. 소프트뱅크는 AI 칩, AI 로봇, AI 데이터센터, 에너지 4개 분야에 투자하고 있다. 손정의 회장은 피지컬 AI가 소프트뱅크의 다음 개척지라며 이번 결합으로 초지능과 로봇을 융합하겠다고 말했다. 소프트뱅크는 ABB 로보틱스의 브랜드와 신뢰성, 판매망, 고객 관계에 자사 AI 기술을 결합하겠다며 협업 대상으로 소프트뱅크로보틱스그룹, 버크셔그레이, 오토스토어, 애자일로보츠, 스킬드AI 등 5개 포트폴리오사를 꼽았다. 비로드 CEO는 소프트뱅크가 사업부와 직원들에게 훌륭한 새 보금자리가 될 것이라고 말했다.

한국 독자에게 익숙한 장면의 반대편이기도 하다. 소프트뱅크는 2020년 12월 11일 발표한 거래에서 보스턴다이내믹스 지분 약 80%를 현대자동차그룹에 넘겼다. 당시 기업가치는 11억달러였고 소프트뱅크는 약 20%를 남겼다. 연구 중심의 보행 로봇 회사를 팔았던 소프트뱅크가 5년 만에 수익을 내는 산업용 로봇 회사를 다섯 배 가까운 가격에 사들이는 것이다. 다만 ABB 로보틱스 실적은 기복이 커 EBITDA가 2022년 2억2100만달러, 2023년 3억8500만달러, 2024년 3억1300만달러로 움직였다.

과거 로봇 제조사 인수와 비교하면 규모 차이가 뚜렷하다. 테라다인은 2015년 5월 유니버설로봇을 현금 차감 기준 2억8500만달러에 인수하기로 했고 최대 6500만달러의 성과연동 대금을 더하기로 했다. 당시 유니버설로봇의 2014년 매출은 3800만달러를 넘었다. 지브라테크놀로지스는 2021년 7월 페치로보틱스 지분 중 보유하지 않던 95%를 2억9000만달러에 사기로 했는데, 페치의 연환산 매출은 약 1000만달러였다. 매출 대비 가격은 ABB 로보틱스가 2.4배로 유니버설로봇(약 7.5배), 페치(약 30배)보다 훨씬 낮다. 성숙한 경기순환형 사업을 사는 것과 성장성을 사는 것의 차이다.

경쟁 구도도 만만치 않다. 산업용 로봇 팔 시장은 일본 화낙과 야스카와전기, 가와사키중공업, 중국 메이디 소유의 독일 쿠카, 테라다인 산하 유니버설로봇 등 소수 업체가 주도해 왔고 에스툰 같은 중국 업체가 빠르게 크고 있다. 국제로봇연맹(IFR)은 '월드 로보틱스 2025' 보고서에서 2024년 전 세계 산업용 로봇 설치 대수가 54만2000대였고 이 중 29만5000대가 중국에 설치됐으며 중국 업체의 자국 시장 점유율이 57%에 달했다고 밝혔다. 한국은 3만600대로 4위였고 일본 4만4500대, 미국 3만4200대, 독일 2만6982대였다. IFR은 2025년 설치 대수가 6% 늘어 약 57만5000대가 될 것으로 내다봤다.

기술적 베팅의 구조는 단순하다. 지금의 산업용 로봇 팔은 대부분 시스템통합(SI) 업체가 미리 짜 둔 동작을 반복한다. 자동차와 전자 조립 라인에서는 잘 통하지만 부품이 자주 바뀌거나 다품종 소량 생산에서는 한계가 있다. 소프트뱅크의 가설은 스킬드AI가 개발하는 범용 로봇 모델 같은 소프트웨어가 같은 로봇 팔에 주변을 인식하고 적응하는 능력을 주고, ABB의 제어기와 안전 인증, 설치 기반이 이런 소프트웨어를 실제 고객에게 연결하는 통로가 된다는 것이다.

한국 산업에 주는 시사점도 분명하다. 두산로보틱스와 레인보우로보틱스 등 국내 로봇 업체는 하드웨어 경쟁력을 키우면서 AI 모델과의 결합을 모색하고 있는데, 이번 거래는 AI 진영이 아예 검증된 하드웨어 회사를 사들이는 방식도 가능하다는 점을 보여준다. 현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 품은 것처럼 대기업과 로봇 회사의 수직 결합이 글로벌 표준이 되고 있다는 해석이 가능하다.

위험 요인도 있다. 소프트뱅크는 인수 자금 조달 방법을 공개하지 않았고 연결 실적에 미칠 영향은 확정되는 대로 알리겠다고 했다. 세계 최대 로봇 시장인 중국의 승인이 필요하고, 중국 업체의 점유율은 계속 높아지고 있다. ABB 로보틱스 매출은 2024년 약 7% 감소했으며, 서명부터 종결까지 최대 1년 가까운 과도기에 경쟁사들이 고객을 공략할 수 있다. 소프트뱅크가 투자자로서 쌓은 이력에 비해 산업 장비 사업을 직접 운영한 경험은 적다는 점도 변수다.

앞으로 볼 일정은 로봇 사업부를 중단영업으로 처음 반영하는 ABB의 2025년 4분기 실적, EU와 중국, 미국의 기업결합 심사, 그리고 2026년 중후반 거래 종결이다. 소프트뱅크는 ABB 로보틱스를 보유할 자회사와 스킬드AI, 오토스토어 등과의 연계 방안을 아직 밝히지 않았다.