ABB Robotics schließt das letzte volle Jahr im Konzern mit 2,8 Prozent mehr Umsatz und halbiertem Betriebsergebnis im vierten Quartal ab

Die Robotiksparte von ABB hat ihr letztes volles Geschäftsjahr im Schweizer Konzern mit leicht höherem Umsatz und deutlich geringerem Gewinn beendet. In den Finanzinformationen, die ABB am 29. Januar 2026 zusammen mit den Zahlen zum vierten Quartal vorlegte, weist der Zürcher Konzern für das inzwischen als aufgegebener Geschäftsbereich geführte Robotikgeschäft einen Umsatz von 2.331 Mio. USD für 2025 aus, nach 2.267 Mio. USD im Vorjahr. Das Betriebsergebnis sank von 331 Mio. USD auf 294 Mio. USD.

Das vierte Quartal fiel schwächer aus. Laut der Anhangangabe zu den aufgegebenen Geschäftsbereichen ging der Umsatz auf 581 Mio. USD zurück, nach 594 Mio. USD ein Jahr zuvor. Das Betriebsergebnis halbierte sich nahezu von 71 Mio. USD auf 37 Mio. USD. Nach einem Nettofinanzaufwand von 13 Mio. USD und Ertragsteuern von 17 Mio. USD blieben im Quartal 6 Mio. USD Nettogewinn, gegenüber 47 Mio. USD im Vorjahresquartal. Im Gesamtjahr sank der Beitrag nach Steuern von 226 Mio. USD auf 174 Mio. USD.

Der Druck entstand unterhalb des Rohertrags. Der Bruttogewinn stieg im Quartal von 189 Mio. USD auf 212 Mio. USD, die Bruttomarge erhöhte sich nach Berechnung von MEKAWIRE von 31,8 auf 36,5 Prozent. Die Aufwendungen kletterten jedoch von 118 Mio. USD auf 175 Mio. USD, ein Plus von 48 Prozent. ABB schlüsselt den Anstieg nicht auf und hat ihn in der Mitteilung nicht erläutert. Bei Bekanntgabe des Verkaufs hatte ABB die Separierungskosten auf rund 200 Mio. USD geschätzt.

Drei Bilanzierungsfragen sind für die Einordnung wichtig. ABB hat die Sparte am 5. Oktober 2025, dem Tag der Zustimmung des Verwaltungsrats zum Verkauf, als zur Veräußerung gehalten eingestuft und seitdem keine Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte mehr erfasst. Gemeinkosten, die bisher der Sparte zugerechnet wurden, 30 Mio. USD im Quartal und 123 Mio. USD im Jahr 2025, stehen nun als verbleibende Kosten im Bereich Corporate and Other. Zudem ist das ausgewiesene Betriebsergebnis eine Kennzahl nach US GAAP und nicht mit der operativen EBITA-Marge von 12,1 Prozent vergleichbar, die ABB bei Ankündigung des Verkaufs für 2024 nannte.

ABB hatte am 8. Oktober 2025 vereinbart, die Sparte zu einem Unternehmenswert von 5,375 Mrd. USD an die SoftBank Group zu verkaufen, und den zuvor geplanten separaten Börsengang aufgegeben. Bei Unterzeichnung rechnete ABB mit einem Buchgewinn vor Steuern von rund 2,4 Mrd. USD, einem Nettomittelzufluss von etwa 5,3 Mrd. USD und transaktionsbezogenen Steuerzahlungen von 400 bis 500 Mio. USD. Die Sparte beschäftigt rund 7.000 Menschen. Im Januar bekräftigte ABB, den Vollzug im zweiten Halbjahr 2026 zu erwarten, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und üblicher Bedingungen. Zum 31. Dezember 2025 standen 3.562 Mio. USD an zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten in der Bilanz, darunter 1.847 Mio. USD Goodwill und 372 Mio. USD Vorräte, sowie 1.108 Mio. USD kurzfristige Verbindlichkeiten.

Der Konzern, der sich von der Robotik trennt, wächst schneller als die Sparte. Der Auftragseingang von ABB stieg im vierten Quartal um 36 Prozent auf 10,3 Mrd. USD, vergleichbar um 32 Prozent, der Umsatz um 13 Prozent auf 9,1 Mrd. USD. Für 2025 meldete ABB Aufträge von 36,8 Mrd. USD und einen Umsatz von 33,2 Mrd. USD bei einer operativen EBITA-Marge von 19,0 Prozent. Der Konzern schlägt eine Dividende von 0,94 CHF je Aktie vor und erwartet für 2026 ein vergleichbares Umsatzwachstum von 6 bis 9 Prozent. Die Robotik stand bei Vertragsunterzeichnung für etwa 7 Prozent des Konzernumsatzes. Die Division Machine Automation bleibt bei ABB und wird seit dem vierten Quartal im Geschäftsbereich Automation berichtet. Sami Atiya, bisher Chef von Robotics and Discrete Automation, ist Ende 2025 aus der Konzernleitung ausgeschieden und verlässt ABB bis Ende 2026.

Die japanischen Hauptkonkurrenten meldeten im ähnlichen Zeitraum stärkere Robotikumsätze. FANUC steigerte den Umsatz der Robotersparte in den neun Monaten bis 31. Dezember 2025 um 11,1 Prozent auf 269.241 Mio. JPY, getragen von deutlich höheren Verkäufen in China dank Nachfrage aus der Elektroauto-Branche und der allgemeinen Industrie, während der Absatz in Japan sank. Das Robotiksegment von Yaskawa Electric wuchs in den neun Monaten bis 30. November 2025 um 7,3 Prozent auf 183.038 Mio. JPY, gestützt auf Großprojekte in China und Südkorea. Das Segmentergebnis fiel allerdings um 3,9 Prozent auf 15.484 Mio. JPY, und Yaskawa bezeichnete die Investitionen der Autoindustrie in Japan, Amerika und Europa als schwach. Im Segment der kollaborativen Roboter meldete Teradyne für das vierte Quartal einen Robotikumsatz von 89 Mio. USD.

Für Europa ist der Befund unbequem. ABB Robotics zählt neben KUKA zu den großen europäischen Herstellern von Industrierobotern, und künftig gehört die Sparte einem japanischen Investor. Die schwachen Autoinvestitionen in Europa, die Yaskawa ausdrücklich nennt, treffen deutsche Zulieferer und Anlagenbauer ebenso wie die Roboterhersteller. Mittelständische Kunden, die ABB-Roboter in Schweißzellen oder Montagelinien betreiben, werden in der Übergangsphase vor allem auf Service, Ersatzteile und Softwarepflege achten.

Ein Industrieroboterhersteller verdient am Arm selbst, an Steuerung und Programmiersoftware und am Service über eine Nutzungsdauer von vielen Jahren. Die Bruttomarge spiegelt Preise und Produktmix dieser Verkäufe, und hier verbesserte sich ABB Robotics im vierten Quartal. Gewachsen sind die Vertriebs-, Verwaltungs- und sonstigen Kosten darunter. Ein Geschäft, das aus einem Konzern herausgelöst wird, trägt in diesem Bereich typischerweise Einmalkosten, ABB hat aber nicht beziffert, welcher Teil des Anstiegs auf die Separierung entfällt.

Nach Berechnung von MEKAWIRE entspricht der Unternehmenswert von 5,375 Mrd. USD dem 2,31-fachen Umsatz und dem 18,3-fachen Betriebsergebnis des Jahres 2025. Offen bleibt einiges. Seit der Umgliederung veröffentlicht ABB keine Auftragseingänge der Robotik mehr, der Bericht erlaubt also keinen Blick auf den Auftragsbestand. Der Abschreibungsstopp seit Oktober stützt das Betriebsergebnis, was den Rückgang im vierten Quartal umso deutlicher macht. Zum Berichtszeitpunkt standen Genehmigungen noch aus, und die Führung nach dem Vollzug war nicht benannt.

Die nächsten Wegmarken sind der Bericht von ABB zum ersten Quartal 2026 im April mit neuen Angaben zu verbleibenden Kosten und Zeitplan, die Jahresergebnisse von Yaskawa für das Geschäftsjahr bis 28. Februar 2026 und von FANUC für das Geschäftsjahr bis 31. März 2026 sowie der von ABB im zweiten Halbjahr 2026 erwartete Vollzug des SoftBank-Geschäfts.