ABB 로봇사업부, 소프트뱅크 매각 앞둔 마지막 해 매출 2.8% 늘고 4분기 영업이익은 반토막

스위스 ABB의 로봇사업부가 그룹 안에서 보내는 마지막 회계연도를 매출 소폭 증가, 이익 급감으로 마감했다. ABB는 2026년 1월 29일 4분기 실적 발표와 함께 낸 재무자료에서 소프트뱅크그룹 매각을 앞두고 중단영업으로 분류한 로봇사업부의 2025년 매출이 23억3100만 달러로 전년 22억6700만 달러보다 늘었다고 밝혔다. 같은 기간 영업이익은 3억3100만 달러에서 2억9400만 달러로 줄었다.

4분기 성적은 더 부진했다. 중단영업 주석에 따르면 4분기 매출은 5억8100만 달러로 전년 동기 5억9400만 달러보다 감소했고, 영업이익은 7100만 달러에서 3700만 달러로 떨어졌다. 순금융비용 1300만 달러와 법인세 1700만 달러를 뺀 4분기 순이익은 600만 달러로 전년 동기 4700만 달러에 크게 못 미쳤다. 연간 세후이익은 2억2600만 달러에서 1억7400만 달러로 감소했다.

이익 감소는 매출총이익 아래 단계에서 발생했다. 4분기 매출총이익은 1억8900만 달러에서 2억1200만 달러로 늘었고, MEKAWIRE 계산으로 매출총이익률은 31.8%에서 36.5%로 높아졌다. 반면 비용은 1억1800만 달러에서 1억7500만 달러로 48% 불었다. ABB는 증가 원인을 항목별로 공개하지 않았다. 다만 ABB는 매각 발표 당시 분리 비용을 약 2억 달러로 추산한 바 있다.

수치를 읽을 때 고려할 회계 처리가 세 가지 있다. ABB는 이사회가 매각을 승인한 2025년 10월 5일 로봇사업부를 매각예정자산으로 분류했고, 이후 해당 유형자산과 무형자산의 감가상각을 중단했다고 밝혔다. 그동안 로봇사업부에 배분하던 본사 간접비는 4분기 3000만 달러, 2025년 연간 1억2300만 달러로 이제 그룹의 기업 및 기타 부문에 좌초비용으로 잡힌다. 또 주석의 영업이익은 미국회계기준 수치로, ABB가 매각 발표 때 제시한 2024년 영업EBITA 마진 12.1%와는 기준이 다르다.

ABB는 2025년 10월 8일 로봇사업부를 기업가치 53억7500만 달러에 소프트뱅크그룹에 넘기기로 합의하면서 별도 상장 계획을 접었다. 당시 ABB는 세전 장부상 이익 약 24억 달러, 순현금 유입 약 53억 달러, 거래 관련 현금 세금 4억~5억 달러를 예상했다. 로봇사업부 임직원은 약 7000명이다. ABB는 이번 자료에서 인허가와 통상적 선행조건 충족을 전제로 2026년 하반기 거래 종결을 예상했다. 2025년 말 기준 매각예정자산은 35억6200만 달러로 이 가운데 영업권이 18억4700만 달러, 재고자산이 3억7200만 달러였고, 매각예정 유동부채는 11억800만 달러였다.

로봇을 떼어내는 ABB 그룹 본체는 오히려 성장 속도가 빠르다. 4분기 그룹 수주는 103억 달러로 36%, 비교기준 32% 늘었고 매출은 91억 달러로 13% 증가했다. 2025년 연간 수주는 368억 달러, 매출은 332억 달러였고 영업EBITA 마진은 19.0%였다. ABB는 주당 0.94스위스프랑 배당을 제안했고 2026년 비교기준 매출 증가율 전망을 6~9%로 제시했다. 매각 합의 당시 로봇사업부는 그룹 매출의 약 7%를 차지했다. 머신 오토메이션 사업부는 ABB에 남아 4분기부터 오토메이션 사업영역에 포함돼 보고된다. 로봇과 디스크리트 오토메이션을 이끈 사미 아티야 사장은 2025년 말 집행위원회에서 물러났고 2026년 말까지 회사를 떠난다.

일본 경쟁사들은 비슷한 기간 더 나은 로봇 매출을 냈다. 화낙은 2025년 12월까지 9개월간 로봇 부문 매출이 2692억4100만 엔으로 11.1% 늘었다고 밝혔다. 일본 내 매출은 줄었지만 중국에서 전기차 관련 산업과 일반 산업 수요로 크게 증가했다. 야스카와전기 로봇 부문은 2025년 11월까지 9개월 매출이 1830억3800만 엔으로 7.3% 늘었는데, 중국과 한국의 대형 프로젝트가 성장을 이끌었다. 다만 부문 영업이익은 154억8400만 엔으로 3.9% 줄었고, 회사는 일본과 미주, 유럽의 자동차 투자가 부진했다고 설명했다. 협동로봇 분야에서 테라다인은 4분기 로봇 부문 매출 8900만 달러를 보고했다.

한국 시장에서 이번 실적이 갖는 의미는 두 갈래다. 먼저 야스카와가 성장 요인으로 한국 대형 프로젝트를 직접 언급한 점은 국내 제조업 설비투자가 일본 업체 실적에 반영되고 있음을 보여준다. ABB 로봇사업부는 같은 기간 성장률에서 일본 업체에 밀렸고, 소유권 이전기에 들어선 만큼 국내 대형 입찰에서 고객이 장기 지원 체계를 따져 물을 가능성이 크다. 두산로보틱스와 레인보우로보틱스 등 국내 업체에는 협동로봇과 휴머노이드 영역에서 영업 논리를 강화할 여지가 생겼다.

산업용 로봇 업체의 수익은 로봇 팔 판매, 이를 움직이는 제어기와 소프트웨어, 그리고 수년간 이어지는 유지보수에서 나온다. 매출총이익률은 이들 제품의 가격과 구성을 반영하는데, ABB 로봇은 4분기에 이 지표가 좋아졌다. 늘어난 것은 판매비와 관리비 등 그 아래 비용이다. 대기업에서 분리되는 사업은 대개 이 영역에서 일회성 비용을 떠안지만, ABB는 증가분 가운데 분리 관련 비용이 얼마인지 밝히지 않았다.

MEKAWIRE 계산으로 소프트뱅크의 인수가 53억7500만 달러는 2025년 매출의 2.31배, 2025년 영업이익의 18.3배에 해당한다. 변수도 남아 있다. ABB는 로봇사업부를 중단영업으로 옮긴 뒤 수주를 공개하지 않아 수주잔고를 가늠할 수 없다. 10월 이후 감가상각 중단은 영업이익을 높이는 효과가 있어 4분기 감소폭이 더 눈에 띈다. 보고 시점에 인허가는 끝나지 않았고 종결 이후 경영진도 발표되지 않았다.

다음 관전 포인트는 2026년 4월 ABB 1분기 실적에서 나올 좌초비용과 종결 일정 갱신, 2026년 2월 28일 끝나는 야스카와 회계연도와 3월 31일 끝나는 화낙 회계연도의 연간 실적, 그리고 ABB가 하반기로 예상한 소프트뱅크 거래 종결이다.