Nabtesco meldet vier Quartale in Folge steigende Getriebeaufträge, Komponentengewinn verdoppelt sich dank E-Auto-Projekten in China und Korea

Nabtesco, Hersteller der RV-Präzisionsgetriebe in den Gelenken der meisten schweren Industrieroboter, hat am 12. Februar 2026 an der Tokioter Börse seine Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 (Januar bis Dezember) vorgelegt. Der Auftragseingang im Segment Component Solutions stieg danach um 16,2 Prozent auf 82,43 Milliarden Yen, das operative Ergebnis der Sparte um 103,2 Prozent auf 5,42 Milliarden Yen. Das Unternehmen begründet dies damit, dass die Roboterhersteller ihre Lagerbestände abgebaut haben und Elektroautohersteller in China und Südkorea wieder in Fabriken investieren.

Der Segmentumsatz wuchs um 17,3 Prozent auf 79,33 Milliarden Yen, die operative Marge verbesserte sich von 3,9 auf 6,8 Prozent. Auf die Präzisionsgetriebe allein entfielen laut der Ergebnispräsentation vom 19. Februar 78,6 Milliarden Yen nach 66,9 Milliarden Yen im Vorjahr. Der Auftragsbestand des Segments lag Ende Dezember bei 19,67 Milliarden Yen, nach 16,56 Milliarden Yen ein Jahr zuvor.

Aussagekräftiger als die Jahreszahl ist der Quartalsverlauf. Nach Angaben von Nabtesco stiegen die Bestellungen für Präzisionsgetriebe 2025 in jedem Quartal gegenüber dem Vorquartal, und zwar um 2, 9, 4 und 11 Prozent. Im vierten Quartal lag der Auftragseingang 28 Prozent über dem Vorjahreswert und war das stärkste Quartal des Jahres. Die Nachfrage außerhalb der Robotik, etwa von Werkzeugmaschinen und Automatisierungsanlagen, blieb wegen der US-Zölle auf Vorjahresniveau.

Im Konzern stieg der Auftragseingang um 10,8 Prozent auf 323,25 Milliarden Yen, der Umsatz um 9,8 Prozent auf 307,91 Milliarden Yen und das operative Ergebnis um 60,3 Prozent auf 20,73 Milliarden Yen. Der den Eigentümern zurechenbare Gewinn legte um 55,1 Prozent auf 15,70 Milliarden Yen zu. Nicht enthalten ist das Hydraulikgeschäft, dessen Mehrheit von 70 Prozent an den italienischen Antriebsspezialisten Comer Industries geht; die Anteilsübertragung erfolgte im Januar 2026. Belastet wurde das Ergebnis durch einen Liquidationsverlust von 1,32 Milliarden Yen bei Bahntechnik-Töchtern und eine Firmenwertabschreibung von 989 Millionen Yen auf die griechische Schiffssoftware-Tochter Deep Sea Technologies.

Für 2026 erwartet Nabtesco einen Konzernumsatz von 327,0 Milliarden Yen und ein operatives Ergebnis von 27,7 Milliarden Yen, ein Plus von 33,6 Prozent bei 8,5 Prozent Marge. Das Komponentensegment soll 88,6 Milliarden Yen Umsatz und 7,0 Milliarden Yen Ergebnis erreichen, die Präzisionsgetriebe 88,2 Milliarden Yen. Das erste Halbjahr dürfte mit 41,8 Milliarden Yen Segmentumsatz und 6,5 Prozent Marge schwach ausfallen. Erst in der zweiten Jahreshälfte rechnet der Konzern mit einer Erholung, getragen von Investitionen der Autoindustrie, wobei er neben weiteren kleineren Projekten in China und Südkorea auch eine Belebung in Europa und den USA unterstellt.

In China wird die Kapazität knapp. Die drei Getriebewerke von Nabtesco schaffen zusammen 1,15 Millionen Einheiten im Jahr, davon 890.000 in Tsu, 170.000 im chinesischen Changzhou und 90.000 im Werk Hamamatsu, das im August 2024 anlief. Die Auslastung in Changzhou stieg vom ersten Quartal 2025 mit 95 Prozent auf 115 Prozent im vierten Quartal, Tsu lag bei 70 Prozent, gerechnet auf 20 Arbeitstage im Monat und drei Schichten. Der Umsatz mit Kunden in China wuchs konzernweit um 32,4 Prozent auf 43,40 Milliarden Yen, der mit Kunden in Europa sank um 1,3 Prozent auf 59,67 Milliarden Yen.

Das RV-Getriebe ist ein zweistufiges Zykloidgetriebe aus einer Planetenstufe und einem exzentrischen Kurbeltrieb. Es ist steif, präzise und stoßfest und sitzt deshalb vor allem in Basis- und Schulterachsen von Schweiß- und Lackierrobotern ab 20 Kilogramm Traglast. Zu den Kunden zählt Nabtesco FANUC, Yaskawa Electric, Kawasaki Heavy Industries, die Augsburger KUKA und ABB Robotics. Wellgetriebe von Harmonic Drive Systems und dem chinesischen Hersteller Leaderdrive sind leichter und kompakter und kommen typischerweise in Handgelenken, Cobots und Humanoiden zum Einsatz.

Genau dorthin will Nabtesco. Im Dezember 2025 stellte das Unternehmen auf der iREX in Tokio zwei kompakte Baureihen vor, die Wellgetriebe-Serie RVmini und die Serie Monocrank, gedacht für Anwendungen mit geringem Drehmoment wie Cobots und humanoide Roboter. Im Februar kündigte Nabtesco an, Roboterbauern mit weniger als 20 Kilogramm Traglast einen kompletten Sechs-Achs-Satz einschließlich Handgelenk anzubieten. Von der RV-Baureihe hat der Konzern nach eigenen Angaben mehr als 14 Millionen Einheiten gefertigt.

Die Wettbewerber entwickeln sich unterschiedlich. Harmonic Drive Systems meldete am 10. Februar für April bis Dezember 2025 einen Umsatzanstieg um 4,5 Prozent auf 42,18 Milliarden Yen und ein Auftragsplus von 13,7 Prozent auf 44,00 Milliarden Yen. Das Europasegment setzte mit 11,93 Milliarden Yen leicht mehr um als im Vorjahr; größere Kunden bestellten mehr, kleinere hielten sich wegen der schwachen europäischen Konjunktur zurück. Leaderdrive steigerte den Umsatz von Januar bis September 2025 um 47,36 Prozent auf 406,65 Millionen Yuan.

Für Europas Industrie ist die Botschaft gemischt. Die Erholung der Getriebeaufträge kommt bislang aus asiatischen E-Auto-Projekten, nicht aus europäischen Werken, und der Umsatz von Nabtesco mit europäischen Kunden ist 2025 leicht gesunken. Für KUKA und ABB Robotics als RV-Abnehmer bedeutet der knappe Standort Changzhou, dass Lieferungen für chinesische Fertigungen stärker aus Japan kommen könnten. Der Plan für 2026 hängt ausdrücklich an einer Belebung der Autoinvestitionen in Europa und den USA im zweiten Halbjahr.