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로봇개 비봇 만든 비타다이내믹스 기업가치 30억위안: 장터전기 1억위안 투자

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기사원문

로봇개 비봇을 만드는 중국 비타다이내믹스가 투자 전 기업가치 30억위안에 3억위안을 유치하고 선전 상장사 장터전기가 1억위안으로 지분 3.03%를 산다고 13일 공시가 밝혔다. 회사의 2026년 상반기 매출은 1094만위안, 순손실은 5006만위안이었다.

중국 소비자용 로봇개 '비봇(Vbot)'을 만드는 베이징 스타트업 비타다이내믹스(维他动力)가 투자 전 기업가치 30억위안에 3억위안 규모의 Pre-A+++ 투자를 받는다. 선전 증시 상장사 장시특종전기(장터전기, 002176)는 13일 관계사 공동투자 공시를 통해 1억위안을 넣어 증자 후 지분 3.0303%를 확보한다고 밝혔다. 나머지 2억위안은 왕신 장터전기 회장이 지배하는 신설 법인이 내고 6.0606%를 받는다. 장터전기 이사회는 12일 이 안건을 의결했고 왕 회장은 표결에서 빠졌다.

공시가 처음 드러낸 로봇개 회사의 숫자

MEKAWIRE가 확인한 1차 자료 가운데 비타다이내믹스의 재무가 공개된 것은 이번이 처음이다. 공시에 따르면 2026년 상반기 매출(미감사, 연결)은 1094만위안으로 2025년 연간 매출 4만8515위안에서 급증했다. 같은 기간 순손실은 5006만위안, 2025년 순손실은 6393만위안이었다. 6월 말 순자산은 3억6300만위안이다. 등록자본 1위안당 인수가는 약 1700.25위안으로, 투자 후 기업가치는 33억위안이 된다(3000+300, MEKAWIRE 계산). 공시는 이번 기업가치가 직전 라운드보다 높다고만 적었고 직전 가격은 밝히지 않았다.

회사는 2024년 12월 9일 베이징 하이뎬구에 설립됐다. 창업자 위이난 대표는 중국과학원 자동화연구소 박사로 호라이즌로보틱스 창업 핵심 멤버였으며 증자 후에도 30.31%를 보유한다. 호라이즌 베이징 연구개발 법인이 3.03%, 힐하우스 계열 펀드 두 곳이 합계 1.84%를 갖고 레노버캐피털과 다천캐피털 등도 주주 명부에 있다. 새 주주협약상 이사회 9석 가운데 5석은 위 대표가 지명하고 힐하우스, 호라이즌, 투데이캐피털, 왕 회장 법인이 1석씩 지명한다.

비타다이내믹스: 장터전기 공시에 나온 수치
  • 투자 전 기업가치(Pre-A+++)
    수치
    30억위안
  • 현재 라운드 규모
    수치
    3억위안(장터전기 1억, 왕신 회장 법인 2억)
  • 투자 후 기업가치(MEKAWIRE 계산)
    수치
    33억위안
  • 등록자본 1위안당 인수가
    수치
    약 1700.25위안
  • 2026년 상반기 매출(미감사)
    수치
    1094만위안
  • 2026년 상반기 순손실
    수치
    5006만위안
  • 2025년 매출/순손실(미감사, 연결)
    수치
    4만8515위안/6393만위안
  • 2026년 6월 말 순자산
    수치
    3억6300만위안

출처: 장터전기 관계사 공동투자 공시(2026-077), 2026년 10월 13일. 투자 후 기업가치 = 3000 + 300. 추가 투자자 참여 시 지분율은 바뀔 수 있다.

2026년 10월 19일 기준

모터 회사가 순자산의 8.3배를 내는 이유

장터전기는 산업용과 협동로봇, 사족보행 로봇에 들어가는 서보모터와 관절 모듈 모터를 만든다. 공시에 따르면 두 회사는 이미 로봇 손(다지 핸드)용 모터와 핵심 부품을 공동 개발하고 있고, 장터전기는 이 부품을 다른 로봇 완성품 업체에도 공급할 수 있다. 투자 전 기업가치 30억위안은 6월 말 순자산의 8.3배다(3000/363.0). 투자금 1억위안은 장터전기 최근 감사 순자산의 3.38%에 해당하지만 지배력은 없어 연결 대상에서 빠진다.

MEKAWIRE DB 속 보행로봇 투자와 상장 비교
  • 비타다이내믹스(중국)
    구분
    Pre-A+++
    규모
    3억위안
    날짜
    2026-10-13
  • 인텔리빅스(한국)
    구분
    코스닥 공모
    규모
    190억~225억원, 로봇 25억원 배정
    날짜
    2026-10-14 신고
  • D-로보틱스(중국)
    구분
    시리즈C
    규모
    4억달러
    날짜
    2026-09-17
  • 유니트리(중국)
    구분
    커촹반 상장
    규모
    공모가 기준 약 610억위안
    날짜
    2026-08-18

MEKAWIRE DB의 1차 자료 공개 수치, 2026-10-19 기준. 추정치 아님, 환산하지 않음. 투자 전 기업가치/순자산 = 3000/363.0 = 8.3배.

2026년 10월 19일 기준

MEKAWIRE 분석

장터전기가 사는 것은 소수 지분보다 부품 고객과 로봇 손 프로젝트다. 상반기 실적만으로는 이 가격을 설명하기 어렵고, 결국 비봇 판매량에 거는 베팅이다.

국내와 비교하면 차이가 분명하다. 사족보행 순찰로봇 '아르고스'를 내세운 인텔리빅스는 21~22일 코스닥 일반 청약을 앞두고 공모 자금 가운데 25억원을 이 로봇 사업화에 배정했다고 증권신고서에서 밝혔다. 중국 상장 부품사가 로봇개 완성품 업체 지분을 사며 공급망을 묶는 사이, 인텔리빅스는 로봇개 사업화 자금을 상장 공모에서 마련하려 한다. 반론도 있다. 소비자용 로봇개의 재구매 수요는 검증되지 않았고 공시 스스로 시장이 상업화 초기라고 경고했다. 상반기에는 매출 1위안당 4.58위안의 손실을 냈다. 확인할 지표는 세 가지다. 2026년 11월 30일 최종 기한 전 납입 완료 여부, 같은 가격으로 추가 투자자가 들어오는지, 장터전기 정기보고서의 로봇 손 모터 매출이다.

이 소식, 호재일까 악재일까?

 

핵심 사실
기업
비타다이내믹스(维他动力), 베이징, 2024년 12월 설립, 로봇개 비봇
라운드
Pre-A+++, 현재 3억위안, 투자 전 기업가치 30억위안
장터전기
1억위안에 3.0303%
관계사 법인
2억위안에 6.0606%, 왕신 회장 지배
2026년 상반기
매출 1094만위안, 순손실 5006만위안(미감사)
순자산
3억6300만위안(6월 말)
공동 개발
로봇 손용 모터와 핵심 부품
최종 기한
2026년 11월 30일
출처
MEKAWIRE 인텔리전스
  1. 01

    왜 중요한가

    유니트리를 제외한 중국 소비자용 사족보행 로봇 업체의 재무가 1차 공시로 드러난 첫 사례다. 2025년 사실상 매출이 없던 회사가 반년 만에 1094만위안을 올렸지만 여전히 5000만위안 넘게 손실을 냈다.

    한국 부품사에도 시사점이 있다. 중국 상장 모터 업체는 완성품 업체 지분 투자와 로봇 손 부품 공동 개발을 묶어 설계 단계부터 공급권을 확보하고 있다.

  2. 02

    경쟁사 비교

    기준점은 유니트리다. 8월 커촹반 상장 당시 공모가 기준 약 610억위안으로 평가됐고 공시상 휴머노이드 매출이 로봇개를 앞질렀다. 비타다이내믹스 기업가치는 그 약 20분의 1이다.

    국내에서는 인텔리빅스가 사족보행 순찰로봇 아르고스를 공모 자금으로 사업화하려 한다. 소비자용이 아닌 보안 순찰용이라는 점에서 시장이 다르다.

  3. 03

    밸류에이션 맥락

    투자 전 기업가치는 순자산의 8.3배, 상반기 매출의 274배다(3000/10.94). 직전 라운드 가격이 공개되지 않아 상승률은 계산할 수 없다.

    Pre-A+++ 투자자에게는 연 8% 단리 상환청구권과 희석 방지 조항이 붙어 있다. 후속 투자자에게 부담이 될 수 있는 조건이다.

  4. 04

    공급망 파급

    장터전기는 서보모터와 관절 모듈 모터를 산업용, 협동, 사족보행 로봇에 공급한다. 공동 개발 중인 로봇 손 부품은 공시상 아직 연구개발 단계다.

    로봇 손은 대당 소형 모터 수가 많아 성공하면 물량이 큰 품목이 된다. 국내 액추에이터 업체가 눈여겨볼 대목이다.

  5. 05

    지켜볼 신호

    1) 2026년 11월 30일 최종 기한 전 납입과 등기 변경. 2) 같은 가격의 추가 투자자 참여 여부. 3) 장터전기 정기보고서의 지분 공정가치 처리와 로봇 손 모터 매출.

  6. 06

    애널리스트 시각

    확신도 중간. 공시 사실은 분명하지만 2026년 수치는 미감사이고 7월 이후 판매 흐름은 공개되지 않았다. 부품사가 완성품 고객을 높은 가격에 확보한 거래로 본다.

  7. 07

    따져봐야 할 질문

    비봇 누적 출하량과 평균 판매가는 얼마인가. 장터전기 모터가 비봇 원가에서 차지하는 비중은. 회장 법인이 상장사의 두 배 지분을 가져가는 이유와 회수 조건은 무엇인가.