Ecovacs: Quartalsgewinn bricht um 72% ein, Speicherchips belasten; Roborock wächst

Die beiden börsennotierten chinesischen Saugroboterhersteller haben am 31. Oktober Quartalszahlen vorgelegt, die in entgegengesetzte Richtungen zeigen. Ecovacs teilte mit, der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn sei im dritten Quartal um 72,43% auf 120,9 Mio. Yuan gefallen, obwohl der Umsatz um 10,61% auf 4,65 Mrd. Yuan stieg. Roborock meldete am selben Tag ein Umsatzplus von 34,85% auf 5,61 Mrd. Yuan und einen um 33,01% höheren Nettogewinn von 479,2 Mio. Yuan.

Der Unterschied reicht über zwei Aktienkurse hinaus. Ecovacs beziffert als erster großer Roboterhersteller, was der Preisanstieg bei Speicherchips 2026 für Konsumroboter bedeutet. Saugroboter brauchen DRAM und Flash für Kartierung, Bildverarbeitung und KI auf dem Gerät. Offen ist, ob es sich um ein Problem von Ecovacs handelt oder um Branchenkosten, die Roborock derzeit nur überdeckt.

Was Ecovacs als Ursache nennt

Laut Quartalsbericht sank die Bruttomarge, weil die Einkaufspreise für Speicherchips im Jahresvergleich deutlich stiegen und der Yuan weiter aufwertete. Der Vorsteuergewinn fiel um 81,38% auf 78,8 Mio. Yuan. Der Gewinn ohne Sondereffekte, das bessere Maß für das Kerngeschäft, ging um 46,77% auf 225,8 Mio. Yuan zurück. Hinzu kam ein Bewertungsverlust von 145,6 Mio. Yuan auf börsennotierte Beteiligungen, den das Unternehmen mit den jüngsten Marktschwankungen begründete.

In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 16,39% auf 14,99 Mrd. Yuan, der Nettogewinn sank um 3,47% auf 1,37 Mrd. Yuan. Nach Berechnung von MEKAWIRE lag die Bruttomarge bei 45,8% nach 49,7% im Vorjahreszeitraum. Der operative Cashflow drehte auf minus 342,0 Mio. Yuan, was Ecovacs mit hohen Eingängen staatlicher Subventionsforderungen im Vorjahr und vorgezogenen Käufen von Speicher und anderen Halbleiterteilen erklärte. Die Vorräte erreichten Ende September 5,41 Mrd. Yuan, 66,3% mehr als Ende 2025.

Der Vorstand beschloss am 29. Oktober zudem einen Aktienrückkauf von 150 bis 200 Mio. Yuan zu höchstens 72,49 Yuan je Aktie für ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm.

Wie Roborock im selben Markt wuchs

Roborock führt das Umsatzwachstum auf die Expansion im Ausland und steigende Marktanteile zurück, den Gewinnzuwachs auf niedrigere Kostenquoten. Der Anhang zeigt einen weiteren Faktor: Die Tochter Roborock Technology Co. erhielt bis Ende September Rückerstattungen von US-Zöllen, die auf Grundlage des IEEPA erhoben worden waren, über 39,88 Mio. Dollar (273,3 Mio. Yuan). Davon flossen 213,8 Mio. Yuan in den Neunmonatsgewinn, nach Berechnung von MEKAWIRE 14,6% des Nettogewinns von 1,47 Mrd. Yuan.

Speicherpreise erwähnt Roborock nicht, doch auch hier gaben die Margen nach. Die Bruttomarge lag in neun Monaten bei 42,1% nach 43,7%, die Nettomarge im dritten Quartal bei 8,5% nach rund 8,7%. Die Vorräte haben sich auf 6,26 Mrd. Yuan mehr als verdoppelt.