Leaderdrive: Umsatz plus 56% dank Humanoid-Gelenken, Marge sinkt; Efort verkleinert Verlust
Leaderdrive, Hersteller von Wellgetrieben für Robotergelenke aus Suzhou, meldete am 31. Oktober für das dritte Quartal ein Umsatzplus von 56,10% auf 242,3 Mio. Yuan und 29,12% mehr Nettogewinn (52,0 Mio.
Yuan). Als Gründe nannte das Unternehmen Marktanteilsgewinne bei Industrierobotern und stark wachsendes Geschäft mit Embodied-AI-Robotern. Industrieroboterhersteller Efort steigerte den Umsatz um 53,31% auf 296,8 Mio.
Yuan, der Verlust sank auf 13,0 Mio. Yuan. Nach Berechnung von MEKAWIRE fiel die Neunmonats-Bruttomarge von Leaderdrive auf 32,7% von 36,6%.
Zwei chinesische Roboterzulieferer haben am 31. Oktober ihr stärkstes Wachstum seit Jahren gemeldet, und die Berichte zeigen, was dieses Wachstum kostet. Leaderdrive aus Suzhou, Hersteller von Wellgetrieben und Gelenkaktuatoren, teilte mit, der Umsatz sei im dritten Quartal um 56,10% auf 242,3 Mio. Yuan gestiegen, der den Aktionären zurechenbare Gewinn um 29,12% auf 52,0 Mio. Yuan. Als Treiber nannte das Unternehmen höhere Marktanteile bei Industrierobotern und ein stark gewachsenes Geschäft mit Embodied-AI-Robotern, also Getrieben für Gelenke von Humanoiden und anderen neuen Robotern.
Efort, Industrieroboterhersteller aus Wuhu, meldete ein Umsatzplus von 53,31% auf 296,8 Mio. Yuan; das Geschäft mit intelligenten Robotern, das Industrie- und Embodied-AI-Roboter umfasst, wuchs um 77,28%. Unter dem Strich stand ein Verlust von 13,0 Mio. Yuan, 73,22% weniger als im Vorjahr.
Leaderdrive verkauft mehr zu geringeren Margen
In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz von Leaderdrive um 45,30% auf 590,9 Mio. Yuan, der Gewinn um 30,33% auf 122,1 Mio. Yuan. Der Gewinn wuchs langsamer, weil die Marge sank: Nach Berechnung von MEKAWIRE lag die Bruttomarge bei 32,7% nach 36,6% im Vorjahreszeitraum. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung stiegen um 27,89% auf 50,9 Mio. Yuan. Die Vorräte erreichten Ende September 427,0 Mio. Yuan, 49,8% mehr als Ende 2025.
Efort erholt sich von niedrigem Niveau
Efort steigerte den Neunmonatsumsatz um 35,66% auf 952,4 Mio. Yuan, der Verlust sank um 65,08% auf 69,9 Mio. Yuan. Die Bruttomarge erholte sich laut Bericht auf 16,36% von 7,55%, im dritten Quartal allein auf 18,66%. Staatliche Zuschüsse für abgenommene Forschungsprojekte erhöhten die sonstigen Erträge um 64,9 Mio. Yuan.
- Unitree
- Vierbeiner und Humanoide
- 665,0
- +69,93%
- 112,7
- 54,0%
- 59,7%
- Leaderdrive
- Wellgetriebe, Gelenkaktuatoren
- 242,3
- +56,10%
- 52,0
- 32,7%
- 36,6%
- Efort
- Industrieroboter, Integration
- 296,8
- +53,31%
- -13,0
- 16,36%
- 7,55%
- Estun
- Industrieroboter, Antriebstechnik
- 1.101
- -12,43%
- 18,7
- 32,4%
- 28,5%
Quelle: Quartalsberichte Q3 2026 von Leaderdrive (STAR 688017, 31. Oktober), Efort (STAR 688165, 31. Oktober), Unitree (STAR 688836, 28. Oktober) und Estun (HKEX und SZSE, 29. Oktober), ungeprüft, wie von MEKAWIRE berichtet. Bruttomarge = (Umsatz abzüglich Umsatzkosten) / Umsatz; bei Efort Unternehmensangabe, sonst MEKAWIRE-Berechnung.
Stand: 31. Okt. 2026
MEKAWIRE-Analyse
Der Humanoid-Ausbau in China treibt die Stückzahlen bei Gelenk- und Roboterlieferanten am schnellsten, bezahlt wird er über den Preis: Die Margen sinken bei den Marktführern und steigen nur dort, wo sie vom Tiefpunkt kommen.
Die Quartalsberichte der vier chinesischen Roboterunternehmen, über die MEKAWIRE in dieser Saison berichtet hat, zeigen das Muster. Unitree wuchs um 69,93%, die Bruttomarge fiel auf 54,0% von 59,7%. Leaderdrive wuchs um 56,10% bei rund vier Punkten weniger Marge. Estun, dessen Umsatz um 12,43% schrumpfte, verbesserte die Marge auf 32,4% von 28,5%.
Das Gegenargument: Leaderdrive investiert in Kapazität, und neue Anlagen belasten die Marge, bis sie ausgelastet sind. Das Unternehmen nennt den Kapazitätsausbau aber selbst als Gewinntreiber, der Druck kommt also eher vom Preis. Für europäische Getriebe- und Antriebshersteller, die sich um Aufträge von Humanoid-Entwicklern bemühen, heißt das: Diese Nachfrage kommt mit chinesischen Preisen. Mehr dazu in unserem Erklärstück zu Wellgetrieben und im Überblick über Gelenklieferanten; die Profile von Leaderdrive und Efort zeigen beide Unternehmen.
Unsere Einschätzung würde sich mit einem Leaderdrive-Quartal ändern, das Wachstum und stabile Marge verbindet. Zu beobachten sind die Jahresberichte 2026, Stückzahlangaben von Unitree und anderen Humanoid-Herstellern sowie Preisänderungen bei Getrieben Anfang 2027.
- 242,3 Mio. Yuan, plus 56,10%
- 52,0 Mio. Yuan, plus 29,12%
- Marktanteile bei Industrierobotern und Embodied-AI-Geschäft
- 32,7% nach 36,6% (MEKAWIRE-Berechnung)
- 296,8 Mio. Yuan, plus 53,31%
- Plus 77,28% im Q3, plus 38,09% in neun Monaten
- Verlust 13,0 Mio. Yuan, 73,22% kleiner
- 16,36% nach 7,55% (Unternehmensangabe)