2026年7〜9月期のロボット資金調達：35件、開示額18億5000万ドル、調達規模は半減、中国は上場ラッシュ

ロボット向けの資金は7〜9月期に枯れたわけではない。細かく割れたのである。MEKAWIREの検証済みデータベースには7月1日から9月30日までに35件の資本調達が記録され、金額を開示した19件の合計は18億4600万ドルと、4〜6月期の17億9000万ドルをわずかに上回った。一方で開示ラウンドの中央値は1億5500万ドルから4000万ドルに下がった。

総額は横ばいなのに中央値が崩れた。これが今四半期の核心である。投資家はより多くの企業により小さな小切手を切っており、1〜3月期を支配した数十億ドル級の大型ラウンドは足踏みしている。本稿は、資金がどこへ向かったのか、そしてこの変化が一時的なものか新しい流れなのかを検証する。

4つの数字で見る7〜9月期

第一に件数。7〜9月期は35件で、4〜6月期23件、1〜3月期36件と比べられる。第二に開示額。7〜9月期18億4600万ドル、4〜6月期17億9000万ドル、1〜3月期77億9200万ドル。第三に集中度。1億ドル以上の7件が15億2700万ドル、開示額全体の82.7%を占めた。第四に不透明さ。35件のうち16件（46%）はドル建て金額がなく、多くは上場とウォン建てで記録した韓国の増資である。

外れ値は7〜9月期ではなく1〜3月期だ。SaronicのシリーズD17億5000万ドル、Shield AIのシリーズG15億ドル、Skild AIのシリーズC14億ドルの3件だけで46億5000万ドルとなり、7〜9月期の開示額全体の2.5倍に当たる。防衛とロボットの頭脳に集中したこの3件を除けば、年間の流れは見かけよりずっと安定している。

大口資金は誰に向かったか

7〜9月期最大のラウンドはロボットメーカーではなく半導体企業に向かった。中国のロボット向け計算プラットフォーム企業D-Roboticsが9月17日にシリーズCで4億ドルを調達した。Walden Roboticsは7月15日、Deviation Capital主導のシードで3億ドルを集め、評価額11億ドルでステルスを脱した。製品を公表していない企業に調達額の3.7倍の値が付いた計算になる。General IntuitionはForm Dで2億2000万ドル、逐際動力（LimX Dynamics）は上場前に2億ドル、英Humanoidは評価額13億5000万ドルで1億5200万ドル、エッジAIチップのSiMa.aiは評価額14億5000万ドルで1億5000万ドル、韓国のHoliday Roboticsは1億500万ドルを調達した。

上位6件のうち2件が半導体企業である。今月のインテルとマイクロンのロボット関連の発言と併せると、投資家はかつて自動運転のLiDARを扱ったように、ロボット搭載の計算機能を独立した投資領域とみなし始めているとみられる。

中国は非上場より上場を選んだ

地域別で最も大きな変化は中国だ。MEKAWIREが記録した中国の7〜9月期9件のうち6件が株式上場だった。Rokae Robotics、Mech-Mind Robotics、Excelland Robotics、Direct Drive Tech、Camsenseが香港に、Unitree Roboticsが上海の科創板に上場した。非上場の金額を開示したのはD-RoboticsとLimXの2社だけで、合計6億ドル、7〜9月期開示額の32.5%に当たる。上場時の調達額はラウンド金額として保存していないため、本稿のすべての表で中国の資本は過小に集計されている。

非上場資金では米国が引き続き首位で、15件、開示額9億3700万ドルと全体の50.8%を占めた。日本は1件で、Qibitech（キビテク）のシリーズBが記録されているが金額は開示されていない。日本の資本は大型ベンチャーラウンドではなく、事業会社の出資や部品メーカーの設備投資の形で動いていることが数字からもうかがえる。