中 물류로봇 지커플러스, 2025년 첫 조정 흑자… 미국 매출이 중국 추월

중국 베이징의 창고 물류로봇 기업 지커플러스(Geek+, 北京极智嘉科技)가 2026년 3월 30일 홍콩증권거래소에 제출한 2025년 연간 실적에서 상장 후 첫 연간 조정 순이익을 냈다고 밝혔다. 공시에 따르면 미국 시장 매출이 중국 본토를 처음으로 앞질렀다.

회사에 따르면 2025년 매출은 31억7100만 위안으로 전년 24억900만 위안보다 31.6% 늘었다. 매출총이익은 11억2500만 위안, 매출총이익률은 35.5%로 전년 34.8%에서 개선됐다. IFRS 기준 연간 순손실은 8억3150만 위안에서 1040만 위안으로 크게 줄었다. 비IFRS 지표인 조정 순이익은 4380만 위안으로 전년 조정 순손실 9220만 위안에서 흑자로 돌아섰다. 영업활동 현금흐름은 8570만 위안으로 플러스 전환했고 신규 수주는 31.7% 증가한 41억3700만 위안이었다.

두 이익 지표의 차이는 회사가 제외한 세 항목에서 나왔다. 2025년 회사는 주식보상비용 4210만 위안과 상장비용 3330만 위안을 제외했고, 상장 전 투자자의 특별권리에 따른 상환부채 변동에서 생긴 이익 2120만 위안을 뺐다. 같은 상환부채 항목은 2024년에 6억8580만 위안의 비용으로 잡혀 그해 순손실의 대부분을 차지했다.

지역별 매출이 가장 눈에 띈다. 미국 매출은 전년보다 33.4% 늘어난 8억3920만 위안으로 16.7% 성장한 중국 본토(7억8390만 위안)를 넘어섰다. 유럽은 81.0% 급증한 7억8200만 위안, 아시아태평양은 13.3% 늘어난 7억6590만 위안이었다. 회사는 중국 본토 이외 지역 매출 비중이 75.3%, 해당 지역 매출총이익률이 46.6%였으며 신규 수주의 80% 가까이가 해외에서 나왔다고 밝혔다. 미주 지역 수주는 50% 이상 늘었다.

창고 풀필먼트 사업이 매출의 95.3%인 30억2070만 위안을 차지했고 산업용 자재 운송 매출은 2억2610만 위안에서 1억4790만 위안으로 줄었다. 회사는 포춘 글로벌 500 기업 80여 곳을 포함해 약 950곳의 최종 고객을 두고 있으며 대형 고객 재구매율은 약 78%라고 설명했다. 누적 출하 로봇은 7만2000대를 넘었고 진출 국가와 지역은 40곳 이상이다. 구독형 서비스 수주는 90% 넘게 늘었다. 지난해 토트-작업자(tote-to-person) 로봇 RS Air, 선반-작업자 워크스테이션 PopPick Lite, 효율을 30% 높였다는 초박형 팔레트 보관 로봇을 출시했다.

체화지능(embodied AI) 사업은 이 물류 기반 위에 얹혀 있다. 지커플러스는 2025년 7월 자회사 베이징 지커플러스 체화지능을 설립했고 8월 창고용 파운데이션 모델 Geek+ Brain을 공개했다. 10월에는 로봇팔 기반 무인 피킹 워크스테이션을 선보였다. 2026년에는 바퀴형 휴머노이드 Gino1을 개선해 완제품 양산과 상업 투입을 달성한다는 계획이다. 연구개발비는 2억8200만 위안에서 3억3510만 위안으로 늘었고 전체 직원 1054명 가운데 434명이 연구개발 인력이다.

지커플러스는 2015년 정융(Zheng Yong) 최고경영자가 창업했다. 2025년 7월 9일 홍콩증시에 H주를 상장해 순조달액 28억1380만 홍콩달러를 확보했고 2025년 말까지 이 중 5억1110만 홍콩달러(18.2%)를 사용했다. 연말 현금 및 현금성자산은 29억7480만 위안으로 1년 전 6억3600만 위안에서 크게 늘었다. 이사회는 기말 배당을 권고하지 않았다.

같은 주에 2025년 실적을 낸 홍콩 상장 중국 로봇 기업과 비교하면 지커플러스는 매출 규모에서 산업용 로봇 업체 에스턴(Estun)과 휴머노이드 업체 유비테크(UBTech) 사이에 있고 해외 비중은 가장 높다. 유비테크는 매출이 53.3% 늘었지만 7억8980만 위안의 손실을 냈다. 도봇(Dobot)은 8400만 위안 손실, 에스턴은 4170만 위안 흑자 전환에 해외 매출 비중 29.9%였다. 창고 자동화 분야의 경쟁사로는 노르웨이 오토스토어(AutoStore), 미국 심보틱(Symbotic)과 로커스 로보틱스(Locus Robotics), 프랑스 엑소텍(Exotec), 중국 하이로보틱스(Hai Robotics)와 퀵트론(Quicktron)이 꼽힌다.

기술 구조 자체는 단순하다. 상품-작업자(goods-to-person) 방식 창고에서는 이동로봇이 선반이나 토트, 팔레트를 고정된 작업대로 실어 날라 작업자가 통로를 걸어 다닐 필요가 없다. 수익의 핵심은 수백 대 로봇이 정체 없이 움직이도록 하는 스케줄링 소프트웨어다. Geek+ Brain과 무인 피킹 스테이션은 여전히 사람 손이 필요한 단계, 즉 모양이 제각각인 상품을 집어 드는 작업을 겨냥했다. Gino1은 사람을 위해 설계된 작업대에서 일할 수 있는 로봇으로 같은 개념을 확장하는 시도다.

한국 시장에 주는 시사점도 분명하다. 지커플러스는 한국에 사무소를 두고 있으며, 국내 물류 자동화 업체들이 내수 중심으로 성장하는 동안 중국 경쟁사는 매출 4분의 3을 해외에서 벌어들이는 구조를 만들었다. 정부가 휴머노이드와 피지컬 AI 투자를 늘리는 가운데 국내 업체들도 기존 설치 기반에서 현금을 만들고 그 위에 휴머노이드를 올리는 순서를 고민할 필요가 있다는 점을 보여준다.

위험 요인도 남아 있다. 조정 순이익률은 약 1.4%로 얇고 IFRS 기준으로는 여전히 적자다. 최대 시장이 된 미국은 미중 통상정책 변화에 노출돼 있다. 휴머노이드 Gino1은 고객, 가격, 생산 목표가 공개되지 않았다. 다음 일정은 홍콩 규정상 2026년 6월 30일까지 열려야 하는 연례 주주총회와 8월 31일까지 발표해야 하는 상반기 실적이다.