레인보우로보틱스는 어떤 회사인가: 삼성 35% 로봇 자회사, 상반기 매출 40%가 모바일 휴머노이드

레인보우로보틱스는 KAIST 휴머노이드연구센터 출신 연구진이 2011년 창업한 로봇 기업이다. 2024년 12월 31일 삼성전자가 콜옵션을 행사해 지분 35.00%를 확보하며 최대주주가 됐다. 지금 이 회사가 무엇으로 돈을 버는지는 8월 14일 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 제출한 반기보고서에 나온다. 2026년 상반기 바퀴 기반 양팔 로봇 RB-Y1 등 모바일 휴머노이드 매출은 86억5000만원으로 연결 매출 213억8000만원의 40.5%였다. 협동로봇(45억원)을 넘어선 최대 품목이다.

회사가 휴머노이드 매출을 따로 공개한 것은 이번이 처음이다. 시장은 여전히 레인보우로보틱스를 '휴보의 기술을 가진 협동로봇 회사'로 부르지만, 공시가 보여주는 모습은 대학과 정부 출연연구기관에 연구용 플랫폼을 파는 회사에 가깝다. 주가는 그 어느 쪽보다 큰 무언가를 반영하고 있다. 이 글은 공시 수치와 MEKAWIRE 데이터베이스의 경쟁사 수치를 비교하고, 판단을 바꿀 조건을 제시한다.

두산로보틱스보다 빨리 컸고 매출 구성이 바뀌었다

공시에 따르면 레인보우로보틱스 연결 매출은 2024년 193억5000만원에서 2025년 341억2000만원으로 76.4% 늘었다. 2026년 상반기 매출만으로 2025년 연간의 62.6%에 이르렀다. 국내 협동로봇 대표 기업 두산로보틱스는 DART 사업보고서에서 2025년 매출 329억8000만원, 전년 대비 29.6% 감소를 공시했다. 공시 기준으로 2025년 레인보우로보틱스 매출이 두산로보틱스보다 3.5% 많았다.

수출이 변화를 이끌었다. 상반기 수출은 64억6000만원으로 2025년 연간 수출(62억4000만원)의 103%에 이미 도달했고, 수출 비중은 18.3%에서 30.2%로 올랐다. 제품과 별도로 집계하는 용역 매출은 상반기 72억4000만원으로, 2024년 8억1000만원, 2025년 90억9000만원에서 크게 늘었다. 회사는 협동로봇 시스템통합(SI) 파트너 38곳, 천체망원경 마운트 대리점 16개국 40곳을 확보했다고 밝혔다. 마운트 사업은 로봇 관절과 같은 하모닉드라이브 감속기 기술을 쓴다.

성장에는 비용이 따랐다.

휴머노이드는 연구기관에 팔리고 적자는 커졌다

반기보고서는 모바일 휴머노이드를 한 팔당 7자유도 양팔을 바퀴 플랫폼에 얹은 연구와 실증용 플랫폼으로 설명한다. 주로 대학, 정부 산하 연구소, 공공기관에 직판하며 국가 R&D 과제에 쓰인다고 밝혔다. 회사 제품 페이지에 따르면 RB-Y1은 20자유도, 팔 가반하중 3kg이고, 2024년 사전 주문 발표 당시 가격은 8만달러였다. 대동은 8월 13일 보도자료에서 레인보우로보틱스의 양팔 상체를 자사 자율주행 플랫폼에 올린 온실용 로봇 '아그로이드'를 공동 개발한다고 밝혔다.

상반기 영업손실은 35억9000만원으로 영업이익률이 -16.8%였다. 2025년 연간 -7.3%보다 나빠졌다. 연구개발비는 63억7000만원으로 매출의 30%였고, 이 중 39.8%인 25억4000만원을 정부보조금이 메웠다. 공시에 오른 정부과제는 10건이다. 산업통상부의 '능숙 조작 민첩 보행 휴머노이드'(2027년 12월까지), 'AI 파운데이션 모델 기반 디스플레이 공정 특화 휴머노이드'(2028년 12월까지), 보건복지부의 'VLA 모델 기반 휴머노이드형 수술 보조 로봇'(2029년까지) 등이 포함됐다. 재고자산은 6월 말 231억8000만원으로 2025년 말 155억2000만원, 1년 전 71억6000만원에서 늘었고, 당좌자산은 847억6000만원에서 720억원으로 줄었다. 정정 공시에 따르면 294억7000만원을 들인 신사옥과 제조시설은 3월 27일 완공됐다.

영업 실적만 보면 작고 빠르게 크며 아직 적자인 하드웨어 기업이다. 주식시장의 그림은 다르다.