Inovance-Sparte mit Robotern wächst 88 Prozent, Sanhua und Tuopu schweigen zu Robotern
Sechs chinesische Hersteller mit Roboter-Indexfonds im Aktionärskreis legten zwischen dem 27. und 30. Oktober Quartalsberichte vor. Nur Inovance nennt eine Zahl mit Robotern: 2,1 Mrd. Yuan für Roboter und digitale Energie zusammen, ein Plus von rund 88 Prozent.
Bei Sanhua und Tuopu stehen Roboter nur in Fondsnamen, Siasun verdoppelt den Verlust, Shuanghuan sagt die Abspaltung seiner Gelenktochter ab.
Roboter-Indexfonds gehören bei sechs chinesischen Herstellern zu den größten Aktionären, doch deren Berichte zum dritten Quartal, veröffentlicht zwischen dem 27. und 30. Oktober, sagen über Roboter kaum etwas. MEKAWIRE hat alle sechs gelesen. Bei Sanhua Intelligent Controls und der Tuopu Group taucht das Wort nur in den Namen von Fonds auf der Aktionärsliste auf. Inovance Technology nennt als einziges Unternehmen eine Umsatzzahl, die Roboter einschließt, und vermischt sie mit digitaler Energie.
Für deutsche Maschinenbauer und Automobilzulieferer, die auf Chinas Antriebsketten für Humanoide schauen, ist das eine Warnung: Die Kurse erzählen eine Geschichte, die die Pflichtberichte noch nicht belegen.
Inovance liefert die einzige Zahl, aber eine gemischte
Inovance teilte im Bericht vom 27. Oktober mit, das Neugeschäft aus intelligenten Robotern und digitaler Energie habe in neun Monaten rund 2,1 Mrd. Yuan umgesetzt, etwa 88 Prozent mehr. Das sind nach unserer Rechnung 5,5 Prozent des Neunmonatsumsatzes von 37,96 Mrd. Yuan. Die Aufteilung nennt der Konzern nicht. Servosysteme allein brachten rund 6,9 Mrd. Yuan.
Im dritten Quartal stieg der Umsatz um 19,08 Prozent auf 13,28 Mrd. Yuan und der Nettogewinn um 23,55 Prozent auf 1,59 Mrd. Yuan. Ohne Sondereffekte sank der Gewinn jedoch um 5,37 Prozent auf 1,15 Mrd. Yuan. Der operative Cashflow fiel über neun Monate um 77,22 Prozent auf 895,5 Mio. Yuan, die Vorräte wuchsen um 54,20 Prozent auf 12,46 Mrd. Yuan, was Inovance mit Produktion für höhere Absätze und strategischer Bevorratung begründet. Am 21. Oktober stellte das Unternehmen den Radhumanoiden InoBot W1 vor.
Siasun verkauft mehr und verliert mehr
Siasun, der einzige reine Roboterhersteller der Gruppe, meldete am 29. Oktober für das dritte Quartal 76,60 Prozent mehr Umsatz auf 986,1 Mio. Yuan. Der Nettoverlust wuchs um 101,63 Prozent auf 129,4 Mio. Yuan. Nach neun Monaten stehen 318,5 Mio. Yuan Verlust und 644,3 Mio. Yuan operativer Mittelabfluss. Die F&E-Ausgaben stiegen um 58,15 Prozent auf 236,2 Mio. Yuan, Beteiligungen kosteten 85,4 Mio. Yuan nach 25,4 Mio. Yuan. Vorräte plus 44,49 Prozent und Vertragsverbindlichkeiten plus 34,19 Prozent deuten auf mehr Aufträge in Arbeit, als bisher verbucht sind.
Shuanghuan streicht den Börsengang der Gelenktochter
Shuanghuan Driveline berichtet, Verwaltungsrat und Aktionäre hätten am 3. und 21. September beschlossen, den Börsengang der Robotergelenk-Tochter Huandong am STAR Market zu beenden und den Antrag von 2024 zurückzuziehen. Als Grund nennt der Bericht das seit der Planung stark veränderte Marktumfeld. Ein Listing hätte eigene Zahlen eines chinesischen Gelenkherstellers geliefert. Sie bleiben nun im Konzernabschluss.
- Inovance
- 13.281
- +19,08%
- 1.589
- +23,55%
- 28,2%
- 29,3%
- 1,05%
- Tuopu
- 8.416
- +5,28%
- 640
- -4,78%
- 18,5%
- 19,2%
- 1,71%
- Sanhua
- 8.374
- +7,82%
- 1.023
- -9,64%
- 28,3%
- 28,1%
- 1,58%
- Shuanghuan
- 2.559
- +14,40%
- 333
- +3,76%
- 26,8%
- 27,0%
- 4,02%
- Siasun
- 986
- +76,60%
- -129
- Verlust 101,63% höher
- 15,2%
- 13,8%
- 5,29%
- Zhaowei
- 445
- -4,94%
- 48
- -29,44%
- 31,4%
- 32,2%
- 1,37%
Quelle: Quartalsberichte 2026, ungeprüft, veröffentlicht vom 27. bis 30. Oktober. Bruttomarge und Fondssummen sind MEKAWIRE-Rechnungen; der Inovance-Anteil ist aus der Aktienzahl in der Liste der handelbaren Aktien abgeleitet.
Stand: 1. Nov. 2026
MEKAWIRE-Analyse
Das Indexkapital behandelt diese Zulieferer als Roboterwerte, ihre Berichte beschreiben weiterhin Geschäfte mit Auto, Hausgeräten und Automation.
Siasun verkauft immerhin Roboter, die Probe gilt den anderen. Allein in den Top-Ten-Listen halten Roboter-Indexfonds 4,02 Prozent an Shuanghuan und 1,71 Prozent an Tuopu, ohne dass einer der beiden Berichte einen Roboterumsatz ausweist. Bei Tuopu fiel der Neunmonatsgewinn um 15,48 Prozent, bei Sanhua um 5,40 Prozent, dort stiegen die Finanzkosten wegen Währungsverlusten um 267 Mio. Yuan. Der Mikroantriebsspezialist Zhaowei meldete für das Quartal 29,44 Prozent weniger Gewinn.
Dagegen spricht, dass chinesische Quartalsberichte knapp gefasst sind, Schweigen beweist also wenig. Unsere Profile verzeichnen Aktuator-Projekte bei Sanhua und Tuopu, die für die Zahlen womöglich noch zu klein sind. Die viel kleineren Leaderdrive und Efort nannten Embodied AI und Roboterabsatz am 31. Oktober ausdrücklich als Treiber. Mehr dazu in unserer Q3-Bilanz und im Überblick zu Chinas Politik.
Unsere Einschätzung ändern würde ein eigener Robotikposten in den Jahresberichten 2026, fällig bis zum 30. April 2027. Bis dahin bleibt die einzige harte Zahl dieser Gruppe die von Inovance, und wie viel davon auf Roboter entfällt, weiß außerhalb des Konzerns niemand.
- Rund 2,1 Mrd. Yuan, plus rund 88 Prozent (Roboter und digitale Energie)
- 5,5 Prozent (MEKAWIRE-Rechnung)
- 1,15 Mrd. Yuan, minus 5,37 Prozent
- Umsatz 986,1 Mio. Yuan, plus 76,60 Prozent; Verlust 129,4 Mio. Yuan
- Roboter nur in Fondsnamen
- Börsengang von Huandong beendet (Beschlüsse 3. und 21. September)
- Siasun 5,29 Prozent, Shuanghuan 4,02 Prozent (MEKAWIRE-Summe)
Warum das wichtig ist
Robot index funds now sit among the top holders of these suppliers, so their share registers already reflect a humanoid thesis. The third-quarter reports give investors almost no way to test it. Only Inovance discloses a line that includes robots, and it is blended with digital energy.
The withdrawal of Huandong's listing removes a rare chance to see stand-alone accounts for a Chinese robot-joint maker.
Worauf jetzt zu achten ist
Annual reports due by Apr 30, 2027: any separate robot line at Inovance, Sanhua or Tuopu. Siasun's conversion of contract liabilities into revenue and cash. Any new capital plan for Huandong after the spin-off withdrawal.
Analystensicht
Thesis: disclosure lags narrative. Confidence medium, because quarterly reports are condensed and annual reports may add segment detail.